郑糖近一年多来,一直维持期现贴水倒挂的格局,年初至今在全球供求宽松背景下维持下跌趋势。
郑糖近一年多来,一直维持期现贴水倒挂的格局,年初至今在全球供求宽松背景下维持下跌趋势。
过去的一个多月,宏观占据了比较重要的位置,美联储推出QE的预期始终笼罩在市场上,铜胶等宏观相关的品种大跌。但远期高贴水的粕表现很强劲。
近两个月以来,糖价维持内强外弱,外盘原糖新低叠现,连续下挫,郑糖节奏则震荡盘阶重心略下移。对于期货市场基本面研究来说,期价是反映未来的预期,盘面总是在预期和现实之间不断修正。
回顾郑糖2012/13榨季至今的走势,我们可以将其划分为三个阶段: 9月26日-1月8日,我们将此阶段定性为见底反弹阶段,在此阶段郑糖指数从低点5206元/吨运行至5710元/吨,在这一阶段市场焦点集中于收储的政策预期。
近期油、粕市场呈现出冰火两重天,做空油粕比的头寸获利颇丰。而菜系市场也不例外,做空油粕比两边受益。从走势上看,菜粕价格强势,但因供需的季节性差异导致合约间走势分化,而菜油虽有较大的基差支撑却还是弱不禁风。