一、一周行情
本周道琼斯指数收于15988.1点，周下跌2.19%；标普500指数收于1880.3点，周下跌2.17%；纳斯达克综合指数收于4488.4点，周下跌3.34%。
本周恒生指数收于19520.77，周下跌4.56%；恒生综合指数收于2665.04点，周下跌5.05%。
二、行业板块走势
本周标普行业指数除公用事业板块上涨0.70%外，其余全部下跌，原材料、金融服务和非核心消费品板块领跌，分别下跌4.40%、3.05%和2.87%。
本周恒生行业指数板块方面，指数继续受国内市场拖累暴跌，各板块均重挫，能源和原材料板块下跌最大下跌7.36%和7.27%，电讯和公共事业板块跌幅略少下跌1.91%和3.27%。
三、一周财经要闻
1) 美国
A、 褐皮书报告：美国12个地区联储中，有9个地区的经济在11月后期至1月初扩张。大部分消费者的开支增幅处于略微至温和水平。部分地区的汽车销售高位回落。农业基本上处于“持平至下滑”，能源行业处境艰难。除了汽车和飞机的大多数制造业走软。劳动力市场继续增长，有7个地方联储所辖地区的就业人口增加。美元走强伤及部分地区的制造业。大多数地区的消费者需求在假日期间增加。七个地区联储称增速缓和，两个地区联储称增长温和。薪资压力受制，总体价格压力很小。
B、 12月进口价格指数环比-1.2%，预期-1.3%，前值从-0.4%修正为-0.5%。同比-8.2%，预期-8.4%，前值从-9.4%修正为-9.5%。
C、 1月9日当周首次申请失业救济人数28.4万，预期27.5万，前值27.7万。当周续请失业救济人数226.3万，预期221.0万，前值从223.0万修正为223.4万。
D、 1月密歇根大学消费者信心指数初值93.3，创2015年6月份以来新高，预期92.9，12月终值92.6。现况指数初值105.1，12月终值108.1。预期指数初值85.7，12月终值82.7。1年通胀预期初值2.4%，12月终值2.6%。5年通胀预期初值2.7%，12月终值2.6%。
E、 12月工业产出环比-0.4%，预期-0.2%，前值-0.6%修正为-0.9%。设备使用率76.5%，预期76.8%，前值77%修正为76.9%。制造业产出环比-0.1%，预期0.0%，前值0.0%修正为-0.1%。
F、 12月零售销售环比-0.1%，预期-0.1%，前值0.2%修正为0.4%。零售销售(除汽车与汽油)环比0.0%，预期0.4%，前值0.5%。
G、 12月PPI环比-0.2%，预期-0.2%，前值0.3%。同比-1%，预期-1%，前值-1.1%。核心PPI环比0.2%，预期0.1%，前值0.3%。同比0.3%，预期0.3%，前值0.5%。
2) 欧洲：
A、 欧洲央行会议纪要：一些委员在12月份称要更大幅度下调存款利率。委员会讨论了每月增加购债规模，当时达成一致，认为月度购债规模可以以后再评估。
B、 欧元区11月工业产出环比-0.7%，预期-0.3%，前值0.6%修正为0.8%。同比1.1%，预期1.3%，前值1.9%修正为2.0%。
C、 德国2015年末季调GDP同比1.7%，预期1.7%，前值1.6%。
D、 法国12月调和CPI环比0.2%，预期0.1%，前值-0.2%。调和CPI同比0.3%，预期0.2%，前值0.1%。
E、 英国央行：将从1月25日当周开始把到期国债产生的84亿英镑分批再投资，每批14亿英镑。英镑持续贬值可能减轻对CPI的拖累。薪资增长依然受抑制，已经出现小幅下降。预计短期内英国通胀和GDP以更疲软的速度增长。市场波动凸显了全球经济增长的下行风险。油价下跌受供给引导，或为经济提供净支撑。货币政策委员会加息-不变-降息投票比例为1-8-0。9:0同意维持3750亿英镑资产购买规模不变。委员麦卡弗蒂支持加息25个基点至0.75%。
F、 英国11月工业产出环比-0.7%，预期0.0%，前值0.1%。同比0.9%，预期1.7%，前值1.7%。制造业产出环比0-.4%，预期0.1%，前值-0.4%。同比-1.2%，预期-0.8%，前值从-0.1%修正为-0.2%。
3) 海外消费TMT相关公司要闻：
A 、蘑菇街与美丽说联合声明达成战略合并协议，估值比例2:1，新公司整体估值30亿美元，腾讯表示将追加投资；市场看好腾讯广告业务的增长；京东金融宣布新一轮融资，估值466亿元。
B 、UC九游更名阿里游戏；海外投行纷纷下调博彩的增长预期；百胜中国肯德基必胜客12月份同店增长1%。
四、我们的看法
本周美股继续回落，三大指数尽墨。褐皮书报告显示制造业疲软，但服务业温和增长；工业产出不及预期；薪资增长仍有压力，通胀数据增长承压。欧元区方面，央行会议对加大宽松达成一致；德国GDP增长符合预期；法国通胀数据略超预期；英国工业产出环比下滑大幅低于预期。大宗商品暴跌以及制造业数据疲软，联储官员对3月是否加息的态度有所松动；中国央行出手干预离岸汇率市场，人民币跌幅收窄。美股财报季开启，由于权重股表现低迷，我们对后市仍持悲观态度，建议降低持仓比重。
在行业方面，我们持续跟踪拥有创新能力的资讯科技类企业以及先进的制造业公司，此外，对稳定增长的医药和消费品行业和相对价值低估的金融行业也是我们研究的方向。
（上海混沌道然资产管理公司 张晶 林伟 张博）
