一、一周行情

上证指数本周-2.56%，收报3434.58点，周成交1.37万亿元；深圳成指-1.58%，收报12134.02点，周成交2.36万亿元；创业板指-0.78%，收报2671.29点，周成交6987亿元。

二、行业与板块走势

本周，代表权重股表现的中证100指数-1.96%，而代表中小盘股的中证500指数-2.94%，权重股表现强于中小盘股。

本周申万一级行业大部分上涨，上涨的仅有通信+1.12%、休闲服务0.59%、计算机0.46%、传媒+0.11%；跌幅较大的是建筑装饰-5.77%、国防军工-4.55%、农林牧渔-4.08%。

三、一周财经要闻

国务院：两年内实行股票公开发行注册制。国务院总理李克强12月9日主持召开国务院常务会议，会议通过《关于授权国务院在实施股票发行注册制改革中调整适用〈中华人民共和国证券法〉有关规定的决定(草案)》。草案明确，在决定施行之日起两年内，授权对拟在上海证券交易所、深圳证券交易所上市交易的股票公开发行实行注册制度。待全国人大常委会授权后，有关部门将制定相关规则，在公开征求意见后实施，并加强事中事后监管，切实保护投资者合法权益。

李克强考察发改委：从供需两侧推进结构性改革。12月7日，中共中央政治局常委、国务院总理李克强到国家发展和改革委员会考察，并主持召开“十三五”规划编制工作国内外专家座谈会。李克强指出，要继续从供需两侧发力推进结构性改革。规划要把创新驱动放在核心位置，围绕加快培育新动能、改造提升传统动能，以大众创业、万众创新带动产业转型升级，使更多新产业、新业态、新模式涌现出来，适应市场需要并带动更多就业。

财政部：政府投资基金不得投资二级市场股票和期货。财政部日前印发《政府投资基金暂行管理办法》。根据该办法，政府投资基金在运作过程中不得投资二级市场股票、期货、房地产、证券投资基金、评级AAA以下的企业债、信托产品、非保本型理财产品、保险计划及其他金融衍生品。国务院发布关于加快电动汽车充电基础设施建设的指导意见。国务院办公厅10月9日发布《关于加快电动汽车充电基础设施建设的指导意见》。意见要求，到2020年，基本建成适度超前、车桩相随、智能高效的充电基础设施体系，满足超过500万辆电动汽车的充电需求；建立较完善的标准规范和市场监管体系，形成统一开放、竞争有序的充电服务市场；形成可持续发展的“互联网+充电基础设施”产业生态体系，在科技和商业创新上取得突破，培育一批具有国际竞争力的充电服务企业。

外管局：人民币不存在长期大幅贬值基础。中国国家外汇管理局12月10日表示，10月以来外汇市场的供求压力较三季度明显缓解，归因于政策效果、市场以及季节性因素。目前市场基本面非常健康，跨境资本流动的规模和速度在可承受范围内，国际收支结构稳健，人民币不存在长期大幅贬值的基础。

央行：支持天津、广东、福建自贸区实行限额内资本项目可兑换。12月11日，央行发布关于金融支持天津、广东、福建自贸区建设的指导意见。在三大指导意见中，央行均提出扩大人民币跨境使用；深化外汇管理改革，促进贸易投资便利化，实行限额内资本项目可兑换，推动外债宏观审慎管理等。

四、我们的看法

本周五沪指盘中最低下探至3410点大关，整周呈现震荡盘跌走势。虽然股指表现疲态，但是始终维持在3400—3600点区间反复震荡。临近年末，市场赚钱效应不强，场外资金观望情绪浓厚。但随着注册制和美联储加息利空逐步兑现，市场有望利空出尽，否极泰来。

从资金面来看，随着下周打新资金回流，市场的资金压力将得以缓解。但是注册制的落地，美联储加息等一系列利空预期，对市场始终产生了较大的压力。短期市场上下空间都有限，于是成交量极度萎缩，并且在依然没有催化剂的情况下，市场很难能继续向上。因此还需要等待催化剂。

综合长期来看，我们任然坚定看好经济转型所带来的结构性机会，经济转型的未来将刺激国内消费的激增，中国经济的突破口在于内资消费、服务型行业以及互联网企业的发展。细分来看的话，诸如新科技、新能源、新材料及医药等行业内的优秀公司仍将是我们看好的品种。

（上海混沌道然资产管理公司 蔡钦）