一、一周行情

本周道琼斯指数收于17823.8点，周上涨3.35%；标普500指数收于2089.2点，周上涨3.27%；纳斯达克综合指数收于5104.9点，周上涨3.59%。

本周恒生指数收于22754.72点，周上涨1.60%；恒生综合指数收于3138.98点，周上涨1.56%。

二、行业板块走势

本周标普行业指数全线上涨，其中非核心消费品、资讯科技和通讯板块领涨，涨幅分别为4.52%、4.28%和3.24%。

本周恒生行业指数板块方面，地产建筑和资讯科技上涨最多录得2.52%和2.48%的涨幅，消费者服务和消费品制造相对疲软分别下跌0.77%和上涨0.28%。

三、一周财经要闻

1) 美国

A、 美联储会议纪要：FOMC成员希望传达出12月加息适宜的信息。在10月会议声明中加入“下一次会议”的说法，这种声明措辞的调整，为下一次会议的政策选项留出了空间。大多数成员认为，海外经济和金融动态的下行风险已经消散，国内经济活动和劳动力市场前景的风险接近均衡。成员基本赞同，在一些劳动力市场指标弱于预期，且对通胀前景缺乏更多信心的情况下，在启动政策正常化之前，等待更多的中期展望信息将是审慎之举。

B、 10月CPI环比0.2%，预期0.2%，前值-0.2%。同比0.2%，预期0.1%，前值0.0%。核心CPI环比0.2%，预期0.2%，前值0.2%。核心CPI同比1.9%，预期1.9%，前值1.9%。

C、 10月工业产出环比-0.2%，预期0.1%，前值-0.2%。设备使用率77.5%，预期77.5%，前值从77.5%修正为77.7%。制造业产出环比0.4%，预期0.2%，前值-0.1%。

D、 10月新屋开工106.0万，创7个月新低；预期116.0万，前值从120.6万修正为119.1万。环比-11%，预期-3.8%，前值从6.5%修正为6.7%。

E、 10月营建许可115万户，预期114.7万户，前值从110.3万户修正为110.5万户。环比4.1%，预期3.8%，前值从-5%修正为-4.8%。

F、 10月谘商会领先指标环比0.6%，创四个月来最大涨幅；预期0.5%，前值从-0.2%修正为-0.1%。

G、 11月14日当周首次申请失业救济人数27.1万人，预期27.0万人，前值27.6万人。当周续请失业救济人数217.5万人，预期216.7万人，前值从217.4万人修正为217.7万人。

2) 欧洲：

A、 德拉吉表示：为了提振通胀，将尽一切必尽责任。近几个月下行风险已经上升。在扩大刺激方面，可以考虑加大购债规模或范围、延长购债时间等。如果我们认定当前的政策不足以实现目标，将会尽快采取一切可能的行动。对于低核心通胀率，欧洲央行不能放松警惕。如果复苏无法自我实现，经济需要更多帮助。物价稳定的风险平衡正偏向下行。

B、 欧洲央行10月货币政策会议纪要：一些官员称，依旧存在通缩风险。一些官员希望采取更多宽松措施。围绕中国的不确定性“尤其高”。

C、 欧元区10月CPI环比0.1%，预期0.1%，前值0.2%。同比终值0.1%，预期0.0%，初值0.0%。核心CPI同比终值1.1%，预期1%，初值1%。

D、 欧元区11月ZEW经济景气指数28.3，前值30.1。

E、 德国11月ZEW经济现况指数54.4，预期55.2，前值55.2。ZEW经济景气指数10.4，预期6，前值1.9。

F、 法国11月制造业PMI初值50.8，预期50.8，前值50.6。服务业PMI初值51.3，预期52.5，前值52.7。综合PMI初值51.3，预期52.5，前值52.6。

G、 英国10月零售物价指数环比0.0%，预期0.1%，前值-0.1%。同比0.7%，预期0.9%，前值0.8%。核心零售物价指数同比0.8%，预期0.9%，前值0.9%。

H、 英国10月CPI环比0.1%，预期0.1%，前值-0.1%。同比-0.1%，预期-0.1%，前值-0.1%。核心CPI同比1.1%，预期1%，前值1%。

I、 英国10月零售销售环比-0.6%，预期-0.5%，前值从1.9%修正为1.7%。同比3.8%，预期4.5%，前值从6.5%修正为6.2%。核心零售销售环比-0.9%，预期-0.6%，前值从1.7%修正为1.5%。同比3.0%，预期3.9%，前值从5.9%修正为5.7%。

3) 海外消费TMT相关公司要闻：

        A 、神州租车三季报收入32.14亿增长50%，调整后净利7.53亿增长78%；微信支付向境外商户全面开放；腾讯新发12.5亿美元贷款；微信电影票获得15以融资。

        B 、阿里计划出售美团大众点评股份，自建O2O；京东发布三季报GMV环比下滑。

四、我们的看法

美股大幅回升，指数全面上涨。宏观数据方面：通胀下行压力仍存；10月工业产出不及预期；10月新屋开工数创7个月新低，低于预期，不过营建许可数量略超预期。欧元区方面，通胀下行压力较大；法国制造业指数有所回升，略超预期；英国零售数据不及预期。法国遭遇恐怖袭击，市场意外上扬。美国假期将至，市场趋于平淡，我们仍然维持此前观点，市场上涨动力不足，建议趁反弹降低仓位。

在行业方面，我们持续跟踪拥有创新能力的资讯科技类企业以及先进的制造业公司，此外，对稳定增长的医药和消费品行业和相对价值低估的金融行业也是我们研究的方向。

（上海混沌道然资产管理公司 张晶 林伟 张博）