一、一周行情
本周道琼斯指数收于17910.3点，周上涨1.40%；标普500指数收于2099.2点，周上涨0.95%；纳斯达克综合指数收于5147.1点，周上涨1.85%。
本周恒生指数收于22867.33点，周上涨1.00%；恒生综合指数收于3160.97点，周上涨1.39%。
二、行业板块走势
本周标普行业指数多数上涨，金融服务、能源和资讯科技板块领涨，涨幅分别为2.68%、2.41%和1.82%，仅公用事业、通讯和必须消费品板块下跌，跌幅分别为3.60%、1.62%和1.51%。
本周恒生行业指数板块方面，全周指数跟随国内指数先抑后扬，资讯科技和原材料板块上上涨最多分别上涨5.06%和2.40%，公共事业和综合板块有小幅回落下跌1.71%和0.79%。
三、一周财经要闻
1) 美国
A、 美10月非农就业人口+27.1万人，预期+18.2万人。非农就业人口修正为+13.7万人，初值+14.2万人；8月修正为+15.3万人，初值+13.6万人。私营部门就业人口+26.8万人，预期+16.9万人，前值从+11.8万人修正为+14.9万人。制造业就业人口+0万人，预期-0.4万人，前值-0.9万人。10月失业率5.0%，创2008年以来新低，预期5.0%，前值5.1%。劳动力参与率62.4%，预期62.4%，前值62.4%。10月平均每小时工资环比0.4%，预期0.2%，前值0.0%。同比2.5%，预期2.3%，前值2.2%修正为2.3%。平均每周工时34.5小时，预期34.5小时，前值34.5小时。
B、 10月ADP就业人数+18.2万，预期+18.0万，前值从+20.0万修正为+19.0万。
C、 耶伦：并不认为现在需要负利率。若经济前景恶化，美联储或会考虑实施负利率。美国就业人数出现增长，收入上升。利率逐渐升高不会打击房地产市场。认为美国经济表现良好，劳动力市场松弛情况显著减少。FOMC认为12月采取行动可能是合适的。
D、 10月ISM制造业指数50.1，创2013年5月以来最低水平，预期50，前值50.2。 ISM制造业物价支付指数39，预期38.8，前值38。10月ISM非制造业指数59.1，为2005年8月来次高水平；预期56.5，前值56.9。
E、 10月Markit制造业PMI终值54.1，预期54，初值54。
F、 9月营建支出环比0.6%，预期0.5%，前值0.7%。
G、 9月耐用品订单环比修正值-1.2%，初值-1.2%。扣除飞机非国防资本耐用品订单环比修正值-0.1%，初值-0.3%。
H、 9月工厂订单环比-1.0%，预期-0.9%，前值从-1.7%修正为-2.1%。扣除运输的工厂订单环比-0.6%，前值从-0.8%修正为-1.1%。
I、 10月31日当周首次申请失业救济人数27.6万，创两个月新高；预期26.2万，前值26.0万。当周续请失业救济人数216.3万，预期214.0万，前值从214.4万修正为214.6万。
2) 欧洲：
A、 德拉吉：将在12月会议上重新评估欧洲央行的货币宽松程度。如有必要，欧洲央行愿意且能够动用职权范围内的一切工具，以维持适当的货币宽松程度。欧洲央行将实现稳定物价的目标；通胀不应过高也不应过低。
B、 欧元区9月PPI环比-0.3%，预期-0.5%，前值-0.8%。同比-3.1%，预期-3.3%，前值-2.6%。
C、 欧元区10月制造业PMI终值52.3，预期52.0，初值52.0；9月终值52.0。德国10月制造业PMI终值52.1，预期51.6，初值51.6；9月终值52.3。法国10月制造业PMI终值50.6，预期50.7，初值50.7；9月终值50.6。
D、 欧元区10月服务业PMI终值54.1，预期54.2，初值54.2。综合PMI终值53.9，预期54.0，初值54.0。德国10月服务业PMI终值54.5，预期55.2，初值55.2。综合PMI终值54.2，预期54.2，初值54.5。法国10月服务业PMI终值52.7，预期52.3，初值52.3。综合PMI终值52.6，预期52.3，初值52.3。
E、 欧元区9月零售销售环比-0.1%，预期0.2%，前值0.0%。同比2.9%，预期3.0%，前值由2.3%修正为2.2%。
F、 德国9月季调后工厂订单环比-1.7%，预期1.0%，前值-1.8%。同比-1.0%，预期1.9%，前值1.9%修正为1.7%。
G、 德国9月工业产出环比-1.1%，预期0.5%，前值由-1.2%修正为-0.6%。同比0.2%，预期1.3%，前值由2.3%修正为2.7%。
H、 英国10月制造业PMI 55.5，预期51.3，前值51.5修正为51.8。
I、 英国央行会议纪要：11月利率决议中，加息-不变-降息投票比例为1-8-0，委员McCafferty投票支持加息。货币政策委员会（MPC）一致同意维持3750亿英镑资产购买规模不变。CPI压力不足以让多数MPC成员认为有正当理由加息。
J、 英国9月工业产出环比-0.2%，预期-0.1%，前值由1.0%修正为0.9%。同比1.1%，预期1.3%，前值由1.9%修正为1.8%。制造业产出环比0.8%，创2014年4月以来最大增幅，预期0.6%，前值由0.5%修正为0.4%。同比-0.6%，预期-0.7%，前值由-0.8%修正为-0.9%。
3) 海外消费TMT相关公司要闻：
A 、腾讯发布ministation游戏机；腾讯正洽谈借贷15亿美元，可能用来向美团、大众点评合并公司投资10亿美元；腾讯投资知乎C轮融资；百姓网新三板挂牌。
B 、阿里旅行和日本软银战略合作；恒大淘宝足球俱乐部新三板挂牌；阿里现金收购优酷土豆；阿里影业向母公司阿里巴巴购入线上电影售票业务以及投融资平台娱乐宝。亚马逊市值突破3000亿美元。汽车之家公布三季报营收增长65%，非美净利润增长40%，下季度指引收入增长30%，大幅低于预期。
四、我们的看法
美股攀升，三大指数均接近历史高位。10月非农数据大超市场预期，各项指标均显示劳动力市场向好；制造业数据略高于预期，仍处于扩张期间，但较之前有所减缓；非制造业指数超市场预期，表现良好；工厂订单环比下滑幅度超预期。欧元区方面，9月PPI略好于预期，但同环比仍下滑；制造业数据好于市场预期，但服务业略低于市场预期，不过仍均在扩张区间；零售数据环比下滑，而市场预期增长。强劲非农数据为美联储在年底加息扫平障碍，若无意外，12月联储会议将会首次加息；德拉吉讲话继续增强欧洲加码宽松的预期。从上市公司最新业绩情况来看，虽然超预期的情况占比达7成以上，但这主要是市场下调了对公司业绩的预期，美股上市公司今年已经连续2个季度业绩同比下滑。在加息的背景下，我们对美股市场未来表示负面看法，建议降低仓位。
在行业方面，我们持续跟踪拥有创新能力的资讯科技类企业以及先进的制造业公司，此外，对稳定增长的医药和消费品行业和相对价值低估的金融行业也是我们研究的方向。
（上海混沌道然资产管理公司 张晶 林伟 张博）
