一、一周行情
本周上证指数暴跌11.54%，盘中一度失守3500点，两市成交量下滑，市场情绪十分悲观。证指数本周暴跌-11.54%，收报3507.74点，周成交2.90万亿元；深圳成指暴跌-11.48%，收报11902.05点，周成交2.67万亿元；创业板指暴跌-12.42%，收报2341.94点，周成交5558亿元。
二、行业与板块走势
上本周，代表权重股表现的中证100指数暴跌-11.73%，而代表中小盘股的中证500指数则暴跌-11.74%，权重股表现和中小盘股相近。
本周申万一级行业全部下跌，跌幅较小的是钢铁-6.4%、综合-6.9%、银行-7.59%；跌幅较大的是非银金融-15.66%、国防军工-15.30%、建筑装饰-14.72%。
三、一周财经要闻
8月23日，国务院发布《基本养老保险基金投资管理办法》，进一步明确了养老金投资范围与投资比例，养老金入市已渐行渐近，万亿资金即将驰援A股市场。《管理办法》要求养老基金限于境内投资。投资范围包括：银行存款，中央银行票据，同业存单；国债，政策性、开发性银行债券，信用等级在投资级以上的金融债、企业(公司)债、地方政府债券、可转换债(含分离交易可转换债)、短期融资券、中期票据、资产支持证券，债券回购；养老金产品，上市流通的证券投资基金，股票，股权，股指期货，国债期货。投资股票、股票基金、混合基金、股票型养老金产品的比例，合计不得高于养老基金资产净值的30%。截至2014年年底，企业养老保险基金累计结余30626亿元，城乡居民基本养老保险基金累计结存3845亿元，仅此两项累计结余就接近3.5万亿元，这将带动万亿长期资金入市。
中共中央总书记、国家主席、中央军委主席、中央全面深化改革领导小组组长习近平8月18日主持召开中央全面深化改革领导小组第十五次会议并发表重要讲话。他强调，各级党委和政府要增强改革定力、保持改革韧劲，扎扎实实把改革举措落到实处。会议强调，要在国企、财税、金融、司法、民生、党建等领域，集中推出一批力度大、措施实、接地气的改革方案。
国务院改革药品医疗器械审批制度，鼓励创新药。国务院8月18日发布《国务院关于改革药品医疗器械审评审批制度的意见》，提出提高审评审批质量、解决注册申请积压、提高仿制药质量、鼓励研究和创制新药等目标。意见还提出，提高药品审批标准；简化药品审批程序，完善药品再注册制度；改革医疗器械审批方式等十二项主要任务。
中国足协调整改革方案出炉，与体育总局脱钩。8月17日，足球改革发展工作会议召开，《中国足球协会调整改革方案》出炉。《方案》指出中国足协与国家体育总局脱钩，适时撤销足球运动管理中心，理顺中国足协与国务院体育行政部门的关系，改革完善中国足协人事管理制度和财务资产管理制度等。
IMF维持SDR篮子至明年10月。国际货币基金组织(IMF)8月19日称，将维持特别提款权(SDR)货币篮子组成至2016年10月，给市场更多时间对人民币可能被纳入SDR篮子进行调整。IMF理事会计划在11月就是否把人民币纳入SDR做出决策。
中国8月财新制造业PMI初值47.1，预期48.2，前值47.8。连续第六个月低于50.0的临界值。
国家外汇管理局8月19日公布的数据显示，2015年二季度，境外投资者对我国境内金融机构直接投资流入271.27亿元，流出18亿元，净流入253.27亿元，较去年同期增长一倍多。我国境内金融机构对境外直接投资流出376.15亿元，流入234.86亿元，净流出141.29亿元，净流出额较去年同期也明显增长。
根据中国保险行业协会8月17日披露的数据，2015年上半年，国内互联网保险累计实现保费收入达816亿元，是上年同期的2.6倍。
中国结算8月13日公布的数据显示，8月10日至8月14日新增投资者数量为32.16万，较前周的26.54万环比上升21.18%，结束连续3周下降态势。
中国证券投资者保护网8月19日公布的数据显示，8月10日至15日投资者银证转账转出5994亿，转入为6825亿元，净转出831亿元。这已是连续4周呈现净流出态势，但流出幅度明显缩窄。
8月20日，央行在公开市场再次展开1200亿元逆回购操作，期限为7天，中标利率继续持平于2.5%的水平。近期，央行通过两次各1200亿元的逆回购操作，以及一次共1100亿元的中期借贷便利(MLF)操作，共向市场释放了3500亿元短期和中期流动性。扣除已经到期的逆回购，本周央行通过逆回购操作，实现1500亿元资金净投放，创下了逾半年来最大单周净投放规模。
四、我们的看法
在政府救市之后，市场由于缺乏上涨动力导致市场继续出现持续的调整。近期影响市场的因素中，汇率贬值导致的市场冲击不断发酵，叠加极度疲弱的经济数据、降准的推迟、资本流出压力的加大、美联储加息时点的临近及人民币贬值预期等，使得市场缺乏上行动力，市场将面临更大的调整风险，市场担忧再现90年代亚洲经济危机，使得整体市场弥漫严重的悲观情绪。
但是短期的暴跌也同样带来了机会，有不少优秀的企业在暴跌后具备了一定的安全边际及投资价值。
综合长期来看，我们任然坚定看好经济转型所带来的结构性机会，诸如新科技、新能源、新材料及医药等行业内的优秀公司仍将是我们看好的品种。
（上海混沌道然资产管理公司 蔡钦）
