一、一周行情

本周沪深股市大幅反弹，上证指数收盘3957.35点，涨幅为2.05%。深证成指收盘13004.96点，涨幅为8.08%。上证指数弱于深圳成指。创业板涨幅强于大盘，创业板指数本周上涨9.76%。小市值个股反弹幅度较大。

二、行业与板块走势

本周板块普涨。其中国防军工涨幅13.85%,排在涨幅榜首位，通信和计算机涨幅超过6%。金融股本周拖累大盘，银行本周下跌1.49%，非银金融跌幅为4.7%。

三、一周财经要闻

上半年国内生产总值（GDP）同比增长7.0%。分季度看，一季度同比增长7.0%，二季度增长7.0%。从环比看，二季度GDP增长1.7%，好于市场预期。分产业看，第一产业增加值20255亿元，同比增长3.5%；第二产业增加值129648亿元，增长6.1%；第三产业增加值146965亿元，增长8.4%。

上半年，全国规模以上工业增加值按可比价格计算同比增长6.3%，增速比一季度回落0.1个百分点。6月份，规模以上工业增加值同比增长6.8%，环比增长0.64%。二季度以来，工业增速连续3个月回升，从4月份5.9%，回升到6月份的6.8%。

上半年，社会消费品零售总额141577亿元，同比名义增长10.4%（扣除价格因素实际增长10.5%），增速比一季度回落0.2个百分点。6月份，社会消费品零售总额同比名义增长10.6%（扣除价格因素实际增长10.6%），增速比5月份加快0.5个百分点，环比增长0.96%。

央行近日发布的2015年上半年金融统计数据报告显示，6月末，中国广义货币（M2）余额133.34万亿元，同比增长11.8%，增速比上月末高出1.0个百分点。虽然市场普遍预计未来数月M2有望回升，但6月末增速达到11.8%，仍然超出市场预期。

7月15日，财政部发布统计数据显示，上半年，全国一般公共预算收入79600亿元，比上年同期增长6.6%；支出77288亿元，比上年同期增长11.8%。

本周美国股市稳步上涨。全周道指累计上涨1.84%，标普500指数上涨2.41%，纳指上涨4.25%。盘中纳指最高攀升至5,210.16点，创历史新高。

美国联邦储备委员会主席耶伦16日强调，如何把握好加息的时机和进度对于维护经济复苏势头至关重要，美联储加息的进程将会是谨慎渐进的。当天耶伦在参议院银行委员会就半年度货币政策报告作证时表示，过早加息会抑制经济复苏势头，但是过晚加息则会造成经济过热并引发通胀。要平衡这些风险就需要缓慢、渐进地启动加息进程。此外，她还重申就业市场和经济整体情况正在好转，美联储有可能在今年年底前开始加息。

四、我们的看法

本周从国外来看，联储的加息预期正在不断的增强，希腊债务危机暂时告一段落；从国内来看，上半年经济数据表明经济正在企稳回升，财政和货币政策仍然在持续的宽松周期内。我们看好市场的长期的表现。去杠杆后的市场有望平稳健康的运行，国家干预下的流动性危机解除后，股市慢牛可期，转型带来的新的经济增长点在未来很长一段时间内仍然将是市场的热点。稳定增长的医药行业和价值低估的金融行业仍将是我们看好的品种。

（上海混沌道然资产 林世洪）