一、一周行情

本周，市场在经历了大幅震荡后，上证指数在周五顺利站上了5000点的高位。截至周五，上证指数收于5023.10点，上涨8.92%；深证成指收于17649.09点，上涨9.62%。成交量方面，沪市日均成交1.1万亿元，较上周下降5.61%。成交量处于历史高位水平，显示市场气氛非常活跃。

二、行业与板块走势

本周各板块指数表现普遍较好，涨幅较大的板块依次为采掘、有色金属、建筑装饰、综合、钢铁等14个板块，板块涨幅都在10个点以上；涨幅最小的板块为国防军工和食品饮料板块，涨幅分别为4.64%和4.94%，涨幅也都在4个点以上。

三、一周财经要闻

国家统计局发布数据，2014年最终消费支出、资本形成总额、货物和服务净出口三大需求对国内生产总值（GDP）增长的贡献率分别为50.2%、48.5%、1.3%，三大需求对GDP增长的拉动分别为3.7个百分点、3.6个百分点、0.1个百分点。

央行公布4月央行口径外汇占款数据，当月余额为26.77万亿元，较3月下降了459.42亿元。这是今年央行外汇占款连续第3个月负增长，但下降规模大幅收窄。

中国5月官方制造业PMI升至50.2，连续三月高于临界点，显示制造业呈现小幅扩张态势。5月官方非制造业PMI回落至53.2，非制造业增速略有放缓。

汇丰数据显示，中国5月服务业PMI升至53.5，为8个月来新高。

5月份，全国百城住宅平均价格为10569元/平方米，环比由跌转涨，上涨0.45%；百城住宅均价同比下跌3.73%，跌幅收窄0.73个百分点。

发改委表示，要加快设立国家新兴产业创投引导基金，支持战略性新兴产业企业通过上市、发债、众筹等方式融资，大力推动创新药物审评审批、低空空域开放、宽带业务向民间资本开放、政府数据开放等改革，制定发布电动汽车充电设施等发展规划。

商务部等10部门联合规划全国流通节点城市布局，确定到2020年“3纵5横”建设全国骨干流通大通道体系，构建全国骨干流通网络，努力提升流通节点城市功能。

发改委等多部门推进社会资本参与重大水利工程建设试点，推动尽快取得成效，形成可复制、可推广的经验，助推更多PPP项目落地。

工信部表示，将加快云计算与物联网、移动互联网、现代制造业的融合发展与创新应用，加快推进云计算与大数据标准体系建设，制定出台系列产业新政。

国际方面，美国5月ISM制造业指数52.8，高于预期的52，4月数值为51.5，表明美国5月制造业扩张速度较4月更快；欧元区5月制造业PMI终值为52.2，小幅低于预期52.3，但高于4月份PMI终值52。

四、我们的看法

上述数据及要闻显示，目前国内经济处于稳定回升阶段，政府不断出台有利政策促进产业发展，未来国内有望持续向好发展；海外方面，美国和欧元区经济仍处于健康发展中。

投资策略上，市场经过近一年多的上涨，目前总体估值都处于较高的位置，市场未来的走向更依赖情绪的发酵，此时，在标的选择上，仍需坚持以优质个股为投资重点，并警惕市场回调风险，关注相对低估且具有较好成长性的银行、医药和新兴产业领域的优质个股。

（上海混沌道然资产管理公司  苏才国）