一、一周行情
本周道琼斯指数收于18132.7点，周下跌0.04%，前一周上涨0.67%；标普500指数收于2104.5点，周下跌0.27%，前一周上涨0.63%；纳斯达克综合指数收于4963.5点，周上涨0.15%，前一周上涨1.27%。
本周恒生指数收于24823.29点，周上涨0.57%；恒生综合指数收于3394.72点，周上涨0.91%。
二、行业板块走势
本周标普行业指数半数以上板块下跌，领跌的是能源、公用事业和工业板块，分别下跌1.96%、1.21%和1.05%，通讯、必须消费品、非核心消费品板块领涨，涨幅分别为0.96%、0.83%、0.61%。
本周恒生行业指数两周共计八个交易日，板块方面消费者服务行业下跌4.49%较多主要因博彩数据较差，资讯科技上涨3.49%表现抢眼主要是微信红包效应带动腾讯上涨，但是日内做空量有所提高；其他版块综合上涨3.07%，能源上涨2.56%，公用事业上涨1.86%。
三、一周财经要闻
1) 美国：
A、 美1月货币政策会议纪要：美联储高官在这次会议上一致投票同意不加息，并表明与会高官认为不急于加息；但FOMC对其本身的可信赖度以及应采取什么路线来令货币政策正常化的问题感到担心；1月份政策声明中，“耐心”并未被拿掉，原因是与会高官担心去掉该措辞会令市场预期发生扭曲；认为美国经济目前正在以“坚实的步伐”实现增长，且“最近几个月以来”就业市场状况有所改善，但仍坚持继续实施宽松政策；与会者都表示，他们需要看到就业市场状况得到进一步的改善，且数据显示实际经济活动继续以足够支持就业市场实现更多增长的步伐取得增长，随后才会开始实施政策正常化措施。
B、 Yellen在国会参议院银行业委员会发表讲话表示，联储在加息前会改变前瞻性指引，前瞻性指引的更改意味着可能在任何一次联储会议宣布加息，如果美联储声明去除“保持耐心”表态，并不意味着两三次政策会议后就自动升息。此外，她认为低油价有利于美国经济，并预计通胀率将逐渐接近2%。对于中国，Yellen称中国经济实施再平衡，不再依赖出口和投资，这可能使经济增长放缓程度较预期严重。对于欧洲，Yellen称复苏仍很缓慢，通胀降至过低的水平。
C、 美国第四季度GDP增速由初值2.6%下调为2.2%，符合市场预期。2014年第四季消费者开支的增速下调0.1个百分点至4.2%。尽管如此，4.2%的增长率仍然是2006年一季度以来最高的。第四季企业开支的增长率被大幅上调，从早先发布的萎缩1.9%修正为增长0.9%。去年四季度企业总计增加价值884亿美元的库存，低于上个月政府估计的增加1131亿美元。这一修正导致库存对GDP增长率的贡献从0.8个百分点降至0.1个百分点。贸易赤字使第四季GDP的增长率减少1.15个百分点，超过早先估计的1.02个百分点。第四季住房营建开支也被下调，而政府开支的降幅缩减。
D、 1月美国工业生产环比上升0.2%。1月美国制造业生产环比上升0.2%，采矿业生产环比下降1%，公共事业企业生产环比上升2.3%。当月美国工业总设备开工率79.4%。
E、 制造业2月份PMI从1月份的53.9攀升至54.3，为11月以来的最高水平。但数据的细节看似疲软，2月份的新订单增幅创一年多来最低值，出口“近乎停滞”。
F、 1月份美国新房开工量经季节调整按年率计算为106.5万套，环比下降2%，但同比大幅增加18.7%。新房建筑许可证发放量经季节调整按年率计算为105.3万套，环比下降0.7%。
G、 1月份的新屋销售年化数字为48.1万幢同比增5.3%环比基本持平，预期为46.7万幢。
H、 1月份的二手房销售环比下降4.9%，年化数字下降至482万幢，市场预期为495万幢。
I、 2月消费者信心指数从1月份的103.8下降至96.4，市场预期为99.0。1月份数据是7年半以来最高值。当前情况指数从113.9下降至110.2，未来预期指数从97.0下降至87.2。
J、 1月份经过季节性因素调整之后的耐用品订单上涨2.8%，市场预期耐用品订单将增长0.5%。1月份的核心资本商品订单上涨9.5%，核心资本商品出货量增长1%。
2) 欧洲：
A、 欧元区1月核心CPI年率终值0.6%，月率终值-1.9%
B、 希腊达成债务延期协议，欧元区财长同意延长希腊的金援计划四个月。协议消除了希腊可能在3月就会出现资金枯竭，并被迫退出欧元区的即时威胁。希腊新政府目前能够同国际债权人磋商较长期的债务解决方案。德国众议院之后以压倒性的票数批准将希腊援助方案延长四个月。有587人参与投票，542人投了赞成票，32人投了反对票，13人弃权。
C、 德国2月季调后失业率连续第三个月保持在6.5%的纪录低点，失业人数减少2万，市场预期减少1万。
D、 德国2月IFO商业景气指数106.8，低于预期的107.4，前值为106.7。
E、 西班牙公布最新的GDP数据，上一季度该国GDP同比增长2%。
3) 海外消费TMT相关公司要闻：
A 、阿里与腾讯暂停网上彩票；消息称腾讯微视总经理邢宏宇离职，多工作组解散
B 、蚂蚁金服与内蒙君正和解；58同城正式对外宣布并购安居客集团；周大福春节期间香港店铺零售同店下滑20%以上。
四、我们的看法
本周美股虽然收跌，但标普500及道指均再创新高，纳指离5000点仅一步之遥。联储1月纪要及耶伦国会证词表明美国经济仍温和复苏中，就业情况改善明显，通胀数据仍不预期；加息时间点尚未确定，联储对此表示谨慎态度。欧元区方面，希腊新的债务协议消除短期风险，德国就业数据高于市场预期。股市仍有进一步走强的空间。
在行业方面，我们持续跟踪拥有创新能力的资讯科技类企业以及先进的制造业公司，此外，对稳定增长的医药和消费品行业和相对价值低估的金融行业也是我们研究的方向。
（上海混沌道然资产管理公司 张晶 林伟）
