一、一周行情

本周道琼斯指数收于17804.8点，周上涨3.03%；标普500指数收于2070.7点，周上涨3.41%；纳斯达克综合指数收于4765.4点，周上涨2.40%。

本周恒生指数收于 23116.63点，周下跌0.57%；恒生综合指数收于3186.86点，周下跌0.90%。

二、行业板块走势

本周标普行业指数全线上涨，能源、原材料、通讯板块领涨，涨幅分别为9.74%，5.00%，3.77%。

本周恒生行业指数方面，整体成交量略缩小，指数方面能源板块出现反弹上涨1.38%，资讯科技较为抗跌涨幅0.16%，消费品制造与消费者服务回撤最大分别下跌3.62%和5.01%，其他板块均表现为回落态势。

三、一周财经要闻

1) 美国：

A、 美联储会议纪要：10月会议以来的信息表明，经济正以温和速度增长，劳动力市场状况进一步改善，就业稳固增长而失业率下降；整体而言，一系列劳动力市场的指标表明，劳动力资源利用度不够的问题在继续消退；家庭开支正适度增长，企业固定投资持续攀升，而房地产领域的复苏依然缓慢；通胀持续低于联储的长期目标，这部分与能源价格的下跌有关；基于市场的薪酬增长指标进一步下降，基于调查的较长期通胀预期依然稳定。

B、 11月季调后CPI月率下降0.3%，创近六年来最大降幅，预期为下降0.1%，前值持平；11月未季调CPI年率升幅收窄至1.3%，预期为上升1.4%，前值上升1.7%。11月未季调核心CPI月率升幅降至0.1%，年率升幅降至1.7%。

C、 11月工业产出报告显示，工业产出经季调的环比增长率为1.3%，涨幅创下2010年5月以来之最，市场预期工业产出环比将增0.9%。其中，制造业产出环比增长1.1%，各子行业全线走强，其中消费者产品业的产出大涨2.5%，涨幅是1998年8月以来最高的。公用事业产出因气候寒冷而大幅攀升5.1%，矿业产出环比微跌0.1%。11月的产能利用率环比增至80.1%，超过市场普遍预期的79.4%，创下2008年3月以来最高纪录。

D、 12月13日当周季调后首申失业金人数28.9万人，预期29.5万人，前值从29.4万人上修至29.5万人。

2) 欧洲：

A、 欧元区12月综合PMI初值51.7，预期51.5，前值51.1。欧元区12月制造业PMI初值50.8，预期50.5，前值50.1。欧元区12月服务业PMI初值51.9，预期51.5，前值51.1。

B、 欧元区11月CPI终值年率升幅仅为0.3%，符合预期和初值，10月年率升幅为0.4%；欧盟11月CPI年率上升0.4%，10月为上升0.5%。欧元区11月CPI月率下降0.2%。剔除能源和食品后，11月核心CPI终值年率上升0.7%，一如预期和初值；核心CPI终值月率下降0.1%。

C、 德国12月份综合PMI初值降至51.4，预期为52.3，11月终值为51.7。12月制造业PMI初值从11月的49.5升至51.2，高于预期的50.4。12月服务业PMI初值降至17个月低点51.4，远低于预期的52.5。上月终值为52.1。

D、 英国央行会议，维持当前利率及资产购买规模不变。

E、 周一俄罗斯央行临时开会决定将基准利率从10.5%上调至17%以应对卢布贬值。俄罗斯2014年已经六次加息，之前投入超过800亿美元外汇储备也未能阻止卢布贬值49%。

3) 海外消费TMT相关公司要闻：

        A 、腾讯投资旅行社区面包旅行；微众银行完成注册；腾讯投资香港证券公司；正式开放公布QQ物联亿计划

        B 、阿里影业公告并复牌，公布未来两年投资计划。老虎基金清空奇虎股票，增持汽车之家易车。

四、我们的看法

本周大幅反弹，基本收复上周失地。联储纪要基本符合市场预期且略偏鸽派推动股指上扬。数据方面，初请失业金人数好于预期，显示就业市场依然温和向好；工业产出超市场预期，产能利用率进一步提升；通胀回落，在美元强势的当下，CPI要到联储的目标区间任重而道远。欧元区经济依然疲弱，俄罗斯大幅加息也没能止住卢布下跌的趋势，在普京讲话后跌幅收窄。

在行业方面，我们持续跟踪拥有创新能力的资讯科技类企业以及先进的制造业公司，此外，对稳定增长的医药和消费品行业和相对价值低估的金融行业也是我们研究的方向。

（上海混沌道然资产管理公司 张晶 林伟）