一、一周行情

本周沪深股市大幅上涨，上证指数收盘2420.18点，涨幅为5.12%。深证成指收盘8225.61点，涨幅为3.84%。创业板涨幅弱于大盘，创业板指数本周上涨2.41%。

二、行业与板块走势

本周板块普涨。交通运输和钢铁涨幅居前，申万交通运输指数和钢铁指数本周上涨都超过9%。涨幅最小的是食品饮料和传媒，都不超过2%。银行本周上涨5.63%，医药生物上涨3.24%，无板块下跌。

三、一周财经要闻

 本周美国股市大幅收高，道指与标普500指数均创历史最高收盘记录。标普指数本周收高2.72%。道琼斯工业平均指数上涨3.48%。纳斯达克综合指数上涨3.28%。

经济数据面，美国政府发布的消费者开支报告显示，9月开支出现8个月来首次环比下滑，出乎市场预料，这主要与美国人购车消费下降，以及油价下跌导致的能源开支减少有关。但是，9月消费者针对服务的开支有所增长。美国10月芝加哥采购经理人指数(PMI)增至66.2，创下1年来新高，同时明显超出市场预期，这主要得益于新订单子指数增长。密歇根大学和汤森路透集团联合发布的10月消费者信心指数终值为86.9，超过9月84.6的终值，亦高于市场预期，同时创下2007年7月以来新高。

出于对通货膨胀率下降以及经济数据疲软的考虑，日本央行以5票赞成4票反对的结果决定将央行年度购买资产计划规模扩大至80万亿日元，此前目标为60万亿至70万亿日元。此推动，周五日本日经225指数飙升近5%。日元兑美元汇率创7年新低，黄金期货价格进一步承压。

　在欧元区通胀数据发布后，欧洲股市继续维持此前涨势。数据显示，10月份欧元区通胀率为0.4%，相比之下9月份为0.3%，创下五年以来的最低水平。与此同时，另有数据显示9月份欧元区失业率仍为11.5%，符合经济学家此前预期。德国9月份零售销售创下自2007年5月份以来的最大月度降幅，加重了市场有关德国经济正在陷入停滞状态的预期。法国9月份消费者支出的降幅超出经济学家预期，英国GfK消费者信心指数则表明，消费者对该国经济未来前景的信心减弱。

2014年10月，中国制造业采购经理指数(PMI)为50.8%，虽比上月回落0.3个百分点，但仍高于临界点，表明我国制造业总体上继续保持平稳增长态势。分企业规模看，大型企业PMI为51.9%，比上月微落0.1个百分点，仍位于临界点以上，是制造业PMI保持扩张状态的主要因素；中型企业PMI为49.1%，比上月下降0.9个百分点，跌至临界点下方；小型企业PMI为48.5%，比上月下降0.1个百分点，继续处于收缩区间。  

10月29日，工信部一位官员在接受《第一财经日报》记者采访时证实，新的盐业体制改革方案的征求意见基本完成了，在方案批准之前具体时间表还不能确定。“意见征求完，国务院也要批，之前征求意见稿里也有过渡期，但最后怎么样现在还说不好”。算下来，这已经是我国针对食盐专营体制改革的第七轮方案了，核心内容依然是废止盐业专营。

央行货币政策从数量型为主向价格型为主转变的趋势明显。10月28日消息，中金固收部门向市场披露了央行最新一轮千亿定向放水细节，央行向股份制银行投放的不是传统意义的SLF(常备借贷便利)，而是MLF(中期借贷便利)。相较SLF，MLF能够直接改善信用创造，更好拉动经济。更值得注意的是，已收到相应MLF的股份制银行透露，央行借助MLF明确要求银行降低放贷利率，才能续期，“这实际是有定向降息的明确指示了”。

四、我们的看法

本周从国外来看，日本央行宣布采取刺激措施的消息提振了市场情绪。在美联储退出购买债权计划之后，投资者似乎正在期待各国采取措施促进全球经济增长；从国内来看，央行MLF定向宽松带来了明确的降息指引，带来了本周市场的大幅上涨。我们看好市场的长期的表现。再者诸如新能源，新材料等新的经济增长点在未来很长一段时间内仍然将是市场的热点。稳定增长的医药行业和价值低估的金融行业仍将是我们看好的品种。

（上海混沌道然资产 林世洪）