一、一周行情
自7月本轮行情以来,市场反弹近20%,而本周A股市场迎来震荡,股指剧烈波动,盘中反复出现冲高和跳水。截止本周五收盘,上证指数报收2341.18,本周累计下跌1.4%;深证成指报收8151.52,本周累计下跌0.73%;中小盘指收5479.35,本周累计下跌2.86%;创业板指收1511.05,本周累计下跌2.78%。主要股指均结束周K线三连阳。
成交量方面,沪市日均成交额为1801.02亿元,比上周环比减少5.68%。
二、行业与板块走势
本周,申万一级行业指数只有非银金融指数、钢铁指数上涨,分别小幅上涨1.23%、0.14%。医药生物、银行等跌幅较低,不到1%。通信、电气设备、农林牧渔、建筑材料位列跌幅榜前列,跌幅均超过3%。
医药行业因其增长稳健,在避险情绪作用下资金大量流入医药股。周中,埃博拉推动传统中药股、生物股的集体上涨,但后市的中长期走势仍有赖于个股价值。
三、一周财经要闻
9月CPI同比上涨1.6%,创56个月以来新低。9月PPI同比和环比跌幅双双扩大,且同比连续31个月负增长,通缩风险进一步上升。
9月份社会融资规模为1.05万亿元,社融余额增速下降至14.5%,新增人民币贷款8572亿元,社会融资结构优化,社会融资余额增速下降,表内融资较强,直接融资占比上升。广义货币供应量(M2)同比增加12.9%,增速好转。
9月出口同比增长15.3%,进口同比增长7.0%。进出口增速均高于预期。按美元计价,前三季度,中国进出口总值增长3.3%。其中出口增长5.1%,进口增长1.3%,贸易顺差2316亿美元,扩大37.8%。9月实际外商直接投资(FDI)增速探底回升,为90.1亿美元,同比增1.9%,8月FDI为减少14%。
9月份,全社会用电量4570亿千瓦时,同比增长2.7%,为18个月来次低。1-9月,全国全社会用电量累计40975亿千瓦时,同比增长3.9%。分产业看,第一产业用电量783亿千瓦时,同比增长2.4%;第二产业用电量29827亿千瓦时,同比增长4.0%;第三产业用电量5033亿千瓦时,同比增长5.7%;城乡居民生活用电量5332亿千瓦时,同比增长1.8%。随着经济结构的调整,工业、制造业数据已经不能完全代表实体经济状况。
IPO重启后的第五批有11家新发公司过会,再加上今年1月暂缓发行的石英股份,本次新股发行数量达到12家。下周将有9家新股发行。
证监会17日发布《关于改革完善并严格实施上市公司退市制度的若干意见》,《意见》主要从健全上市公司主动退市、明确实施重大违法公司强制退市制度等五个方面改革完善了退市制度。该意见将自发布之日起30日后生效。《意见》的正式发布,标志着新一轮资本市场退市制度开始步入实质性操作阶段。
李克强总理在第七届中德经济技术合作论坛上表示,中国有条件、有能力实现今年经济增长7.5%左右的目标,将经济增长保持在合理区间,并反驳了近期数据异动造成的经济失速担忧。
国务院总理李克强同俄罗斯总理梅德韦杰夫共同主持中俄总理第19次定期会晤。据悉,在会议中俄方与中方签署了“莫斯科-喀山”高铁发展合作备忘录。一条超过7000公里长的高铁将连同北京、莫斯科,北京通过铁路前往莫斯科的时间也有望缩短至两天。
中央审议通过了有关农民股份合作和农村集体资产股份权能改革试点方案,标志着我国布局农村集体资产产权试点工作即将全面展开。
住房城乡建设部要求,用3年左右时间,在全国36个大中城市全面启动地下综合管廊试点工程。
中国共产党第十八届中央委员会第四次全体会议于10月20日至23日在北京召开,本次会议的主要议程是研究全面推进依法治国重大问题。外界普遍预计,司法体制改革与反腐制度化,将会是会议的两大亮点。
国际方面,9月份美国新屋开工率环比增长6.3%,表明美国住宅不动产市场改善。10月份美国消费者信心指数上升至86.4点,超出经济学家预期。纽约原油期货价格周五收盘报每桶82.75美元,本周累计大跌3.6%,连续第三个星期走低。纽约黄金期货价格周五收盘报每盎司1239美元,本周累计上涨1.4%,股市受挫为黄金带来了避险需求。
四、我们的看法
欧洲及日本经济增长减缓,国内经济数据恶化,使得前期乐观情绪有所降温,大盘上涨行情稍作调整。四中全会改革预期和沪港通等利好相继兑现,空方情绪逐渐构筑。然而,经济无硬着陆风险、无风险利率下行等看多逻辑尚未落空,微刺激政策下的经济稳步改善,将是推动A股逐渐走出多年调整期的基石。
我们继续看好业绩稳定、估值较低的金融、大消费类和医药行业中的优质公司,以及经济转型带来的机会,如环保和新能源等行业中的优势公司。
(上海混沌道然资产管理公司 周宇)