一、一周行情
本周道琼斯指数收于17137.4点，周上涨0.23%；标普500指数收于2007.7点，周上涨0.22%；纳斯达克综合指数收于4582.9点，周上涨0.06%。
本周恒生指数收于 25240.15点，周上涨2.01%；恒生综合指数收于3446.20点，周上涨2.13%。
二、行业板块走势
本周标普行业指数除能源和资讯科技板块分别下跌1.55%和0.02%外，其余板块均上涨，必须消费品、公用事业、非核心消费品板块涨幅居前，分别上涨0.82%，0.76%，0.63%。
本周恒生行业指数各板块除博彩代表的消费者服务回落1.68%以外，其他板块均表现出上涨态势，原材料和电讯上涨均超过3%，录得3.83%和3.47%的涨幅，其余板块均大部分超越指数。
三、一周财经要闻
1) 美国：
A、 8月非农就业环比增14.2万，预期23万，前值20.9万修正为21.2万。8月失业率6.1%，预期6.1%，前值6.2%。8月的劳动参与率降至62.8%，低于7月的62.9%。美国8月的广义失业率降至12.0%，低于7月的12.2%，是2009年10月以来最低的。这一失业率的计算包括了愿意工作但被迫放弃找工作的人，也包括了因无法找到全时工作而不得不从事零散工作的人。此外，8月的长期失业美国人总数已降至2009年1月以来的最低水平。
B、 8月ADP就业人数变化 20.4万，不及市场预期，预期22万，前值由21.8万修正为21.2万。
C、 截至8月30日当周初请失业金人数增加4000至30.2万人，市场预期为30万人。四周移动均值上升至30.275万人，前一周为29.975万人。续申请失业金的人数下降至246万人，创2007年6月以来最低水平。
D、 8月制造业PMI指数增至59%，增速创下2011年3月以来新高，7月为57.1%，市场预期为56.1%。ISM制造业指数的子指数当中，8月新订单指数增至66.7%，超过7月的63.4%；产出指数从61.2%增至64.5%；雇佣指数从58.2%微降至58.1%，但后者依然处于近期较高水平。ISM跟踪的18个制造业子行业当中，17个报告8月整体实现增长，仅有纺织业出现环比下滑。
E、 8月ISM非制造业PMI指数59.6，预期57.5，前值58.7，创2005年8月以来的最高值。美国8月ISM非制造业就业指数57.1，前值56.0；8月ISM非制造业新订单指数63.8，前值64.9；8月ISM非制造业物价指数57.7，前值60.9。
F、 美国七月份房价环比上涨1.2%，同比上涨7.4%。
2) 欧洲：
A、 欧洲央行宣布，将欧元区主导利率：主要再融资操作利率从0.15%降至0.05%，边际贷款利率从0.40%降至0.30%，边际存款利率从-0.10%降至-0.20%。2014年9月10日起生效。德拉吉在意外降息后举行的新闻发布会上表示，欧央行决定将从2014年10月开始购买ABS。欧央行还将买入广泛的抵押债券投资组合。
B、 欧元区7月零售销售月率-0.4%，预期-0.4%，前值+0.4%；7月零售销售年率0.8%，预期0.9%，前值2.4%。7月数据基本符合市场预期。
C、 欧元区8月制造业PMI终值50.7，预测值50.8，初值50.8。欧元区8月服务业PMI终值53.1，预期53.5，初值53.5。欧元区8月综合PMI终值52.5，预期52.8，初值52.8。
D、 欧元区第二季度修正后GDP年率0.7%，预期0.7%，初值0.7%，前值0.9%；第二季度修正后GDP季率环比持平，预期持平，初值持平，前值0.2%。
E、 德国8月制造业PMI终值51.4，预测值52.0，初值52.0；德国8月服务业PMI终值54.9，预期值56.4，初值56.4。德国8月综合PMI终值53.7，初值54.9。
F、 德国二季度季调后GDP终值季率-0.2%，预期值-0.2%，前值-0.2%；未季调GDP终值年率+0.8%，预期值+0.8%，前值+0.8%。
G、 德国7月季调后制造业订单月率+4.6%，预期+1.5%，前值-3.2%修正为-2.7%。德国7月未季调制造业订单年率+4.9%，预估+1.1%，前值-2.0%。
H、 法国8月制造业PMI终值46.9，预测值46.5，初值46.5。法国8月服务业PMI终值50.3，预期值51.1，初值51.1。法国8月综合PMI终值49.5，初值50.0。
I、 英国8月制造业PMI终值52.5，创2013年6月份以来新低，预期55.0，前值55.4修正为54.8。
J、 英格兰银行货币政策委员会表决决定，维持银行利率为0.5%不变。委员会还决定，将资金源自央行储备的资产采购项目存量总额维持在3750亿英镑不变。
K、 英国招聘和就业联合会(REC)周五公布的调查结果显示，8月英国企业职位空缺以逾16年来最快速度增长，但雇聘放缓，暗示企业难以找到合适人选或是对前景不太有信心。
3) 香港市场公司要闻：
A、 长城汽车8月份销售数据平稳，新车H2销量接近4000台。
B、 腾讯控股投资丁香园7000万美元
四、我们的看法
本周美股股指继续上涨，标普、道指均再创新高。非农就业数据不佳，与近期失业金人数相背离，估计被上修的可能性较高。PMI数据显示美国经济仍在持续复苏，而偏离预期的就业数据将使得即将召开的美联储会议对加息的决策更加慎重，对股市总体来说偏正面。欧洲方面，PMI数据不佳，我们之前多次提示的欧洲央行可能再次出台新的宽松政策落地，根据德拉吉的表态，这个有限宽松的规模应该是个万亿欧元的规模。俄乌关系在签订停火协议后略显平静，但西方对俄制裁似乎未能起到有效的压制作用，普京在国内的支持率空前高涨，俄乌的走势仍不确定。
在行业方面，我们持续跟踪拥有创新能力的资讯科技类企业以及先进的制造业公司，此外，对稳定增长的医药和消费品行业和相对价值低估的金融行业也是我们研究的方向。
（上海混沌道然资产管理公司 张晶 林伟）
