一、一周行情

7月份上证指数收出八连阳，在有色、煤炭、黄金等资源股的带动下，冲上2200点，完美收官，月线实现三连阳。即使周五出现冲高回落，也难以阻止市场开始酝酿对下半年的良好预期。截止本周五收盘，上证指数报收2185.3，周涨幅为2.76%；深证成指报收7880.98，本周上涨4％；中小盘收2329.4，本周上涨3.05%；创业板收1325.94，本周上涨3.12%。

成交量方面，沪市日均成交额为1547.2亿元，比上周环比增加48%。

二、行业与板块走势

本周，申万一级行业指数全部实现上涨，其中涨幅居前的行业有采掘、国防军工、银行业，周涨幅都在5％以上。房地产、建筑材料、交通运输行业的涨幅靠后。

蓝筹股弹性增加，市场交投活跃。7月以来，大量蓝筹股公司出现了大股东增持、公司回购、员工增持等现象。

三、一周财经要闻

8月1日公布的7月份制造业PMI为51.7%，比上月上升0.7个百分点，为今年以来最大升幅。截至7月份，制造业PMI已连续5个月回升。非制造业商务活动指数为54.2%，虽比上月回落0.8个百分点，但仍高于荣枯线4.2个百分点。

广义货币(M2)增速近几个月以来高速提升，从3月的12.1%到6月的14.7%，其中二季度的增速回升2.6个百分点，增幅在历史上仅次于09年的4万亿时期，而上半年M2新增10万亿，远超去年的8万亿，首次超过09年同期的9万亿。

7月31日央行在年内首度下调正回购招标利率，同时公开市场在12周以来首度转为净回笼。

周永康被正式立案审查，中央反腐力度加大，投资者信心空前高涨。

7月29日，中央政治局召开会议指出，上半年经济运行保持在合理区间，主要指标符合年度预期目标，经济运行保持平稳。会议强调“我国发展必须保持一定速度”，明确了要保持宏观政策连续性和稳定性，向定向调控加码，坚持改革，加快推进经济结构调整。决定今年10月在京召开第十八届四中全会。

今年召开的国务院常务会议，6次部署直接与投资相关。其中，棚户区改造、铁路建设、重大水利工程建设、金融服务三农和支持小微企业发展等领域，成为政策的主要发力点。

截至7月30日，已批准人民币合格境外机构投资者(RQFII)72家，获批额度共计2576亿元。沪港通实行后，全球投资者能交易在上海交易所上市的568只股票。据瑞银证券测算，“沪港通”机制若实行，估算海外投资者投资规模将达到9000亿元人民币，相当于10%左右的A股自由流通市值。

针对近日有媒体报道的沪港通将于10月13日启动的传闻，证监会[微博]新闻发言人邓舸8月1日在新闻发布会上表示，目前，沪港通试点各项准备工作正按照既定计划有序进行，但正式启动的具体日期尚未确定。

国际方面，美国商务部周三公布，第二季度美国GDP终值年化季度增长4%，远超市场预期的3%；由于劳动力市场前景在改善，量化宽松从8月份开始月采购额现为350亿美元缩减至250亿美元。阿根廷未能和对冲基金债权人达成和解，不得不面对13年来的第二次违约。美国及欧盟对俄罗斯进行新的一轮经济制裁。

四、我们的看法

受制于前期经济发展的下行压力，政府稳增长压力突增。流动性有所放松，定向刺激投入资金扶持产业发展。更多保增长底限或推动改革的措施将陆续出台，给市场带来信心。

我们继续看好处于业绩良好、估值偏低的消费类和金融行业，政策推动、产业趋好的行业，如医疗服务、节能环保和新能源汽车等。