一、一周行情

本周道琼斯指数收于17100.2点，周上涨0.92%；标普500指数收于1978.2点，周上涨0.54%；纳斯达克综合指数收于4432.1点，周上涨0.38%。

本周恒生指数收于 23454.79点，周上涨0.95% ；恒生综合指数收于3228.12 点，周上涨0.79%。

二、行业板块走势

本周标普行业指数多数板块上涨，资讯科技、金融服务、通讯领涨，涨幅分别为1.55%，0.96%，0.95%；仅健康护理、公用事业、必须消费品3个板块下跌，跌幅分别为0.31%，0.23%和0.23%。

在美国市场回调的影响下，前期领涨股消费者服务和资讯科技回调下跌4.13%和2.57%，主要是博彩和腾讯的带动，全周唯电讯板块唯一上涨0.94%，工业制品和公用事业微跌0.10%和0.18%

本周恒生行业指数除消费者服务唯一下跌1.87%外均为上涨，电讯板块继上周的强势续升接近5.87%，同时年内相对收益较差的能源和原材料也受到资金关注，分别上涨1.02%和2.10%。

三、一周财经要闻

1) 美国：

A、 耶伦国会证词：高度宽松的货币政策仍然是适宜的；衡量劳动力利用率的更广泛指标也实现了显著改善，但劳动参与率仍处于较低水平，工资的增速也不快；预计缩减购债规模的过程可能将于10月底完成；没有暗示已开始认真考虑调整利率的问题；一季度之后经济增长有所回升，但住房市场的改善迹象并不明显。

B、 6月工业产出月率0.2%，预期0.4%，前值由0.6%修正为0.5%。6月制造业产出月率+0.1%，预期+0.4%，前值由+0.6%修正至+0.4%。6月产能利用率79.1%，预期79.3%，前值79.1%。

C、 6月零售销售月率+0.2%，预期+0.6%，前值由+0.3%修正至+0.5%。美国6月核心零售销售月率+0.4%，预期+0.5%，前值由+0.1%修正至+0.4%。

D、 6月新屋开工总数年化降至89.3万户，为连续第二个月下滑，并创下2013年9月以来最低水平，预期为101.8万户，前值下修为98.5万户，初值为100.1万户。6月新屋开工年化月率下滑9.3%，前值修正为下降7.3%，初值为下降6.5%。6月单户型新屋开工减少9.0%，至57.5万户；多户型新屋开工减少9.9%，至31.8万户。6月营建许可总数降至96.3万户，为今年1月以来最低，预期为104.0万户，前值上修为100.5万户，初值为99.1万户。6月营建许可月率下滑4.2%，前值修正为下滑5.1%，初值为下滑6.4%。6月单户型住宅营建许可增加2.6%，至63.1万户；多户型住宅营建许可下降14.9%，至33.2万户。

E、 上周初请失业金人数30.2万，预期31万，前值30.4万修正为30.5万。

2) 欧洲：

A、 5月份欧元区工业产值较4月份下降1.1%，创2012年9月以来最大单月降幅，但当月产值仍较上年同期增长0.5%。

B、 马航MH17在乌克兰东部被击落，机上298人遇难，大量证据指向该起空难是由亲俄罗斯的分裂分子和俄罗斯军人错误击落导致。

3) 香港市场公司要闻：

A、 腾讯控股拍拍网全新上线；“微爱”上线；腾讯与Easy Taxi合作进军香港和新加坡出租车市场。

B、 北京汽车将在香港上市，未来主攻新能源车方向。

C、 中石化将出售下游公司30%股权，腾讯阿里参与竞购。

D、 中信泰富再次配股，卜蜂集团和中国烟草入股。

E、 中石油或向昆仑能源注入30亿美元的非上市的燃气资产。

四、我们的看法

本周美股股指继续向上，道指重回17000点大关。工业产出、零售等宏观数据不佳，马航飞机被击落将地缘政治风险推向风口浪尖，但在美国企业超预期的财报业绩推动下，股指仍然走强，我们认为目前在宏观层面确定性较高，整体估值虽然稍高但仍处于合理范围，在企业业绩的支撑下，股市还有向上的空间。

在行业方面，我们持续跟踪拥有创新能力的资讯科技类企业以及先进的制造业公司，此外，对稳定增长的医药和消费品行业和相对价值低估的金融行业也是我们研究的方向。

（上海混沌道然资产管理公司 张晶 林伟）