一、一周行情

本周，市场消息面较为平淡，但大盘持续震荡回落，中小板和创业板回落明显。截止周五，上证指数收于2046.96点，全周累计下跌0.60%；深证成指收于7206.97点，下跌1.73%；创业板指数收于1359.34点，下跌3.70%。

成交量方面，沪深两市成交量较上涨有所回落。沪市日均成交862.4亿元，较上周下降0.32%，整体仍表现活跃。

二、行业与板块走势

本周虽然大盘表现较差，且创业板表现尤其不好，但是，板块涨跌分化严重。国防军工板块本周累计上涨6.38%；钢铁、房地产和有色金属板块也表现较好，分别上涨了1.73%、1.27%和1.11%；机械设备、汽车、通信等十大板块涨幅在1个点以内。下跌板块方面，传媒、银行、计算机、电子和食品饮料板块跌幅都在2个点以上，分别下跌了3.68%、2.99%、2.72%、2.28%和2.02%；医药生物、非银金融和休闲服务等九个板块跌幅则在2个点以内。

可见，虽然大盘整体表现欠佳，但是板块内还是潜藏较多投资机会。

三、一周财经要闻

国家统计局9日公布，中国6月CPI同比升2.3%，前值升2.5%，预期升2.4%；PPI同比降1.1%，前值降1.4%，预期降1.0%，连降28个月。

海关总署数据显示，中国6月出口同比增长7.2%，预期增长10.8%，前值增长7.0%；6月进口同比增长5.5%，预期增长6.0%，前值下降1.6%；6月贸易帐顺差316亿美元，前值为顺差359亿美元。

中国人民银行最新数据显示，5月新增央行口径外汇占款仅3.61亿元人民币，环比骤降99%。

证监会表示，将进一步推动扩大QFII和RQFII规模，引入更多长期资金，扩大资本市场的改革发展。

美银美林预计2014年中国内地楼市成交量会下跌5%，价格同比跌幅也在5%左右。

上海市政府印发了《关于推进本市国有企业积极发展混合所有制经济的若干意见（试行）》的通知，以推进上海市国有企业积极发展混合所有制经济。

李克强总理主持召开国务院常务会议，决定自2014年9月1日至2017年底，对获得许可在中国境内销售（包括进口）的纯电动以及符合条件的插电式（含增程式）混合动力、燃料电池三类新能源汽车，免征车辆购置税。

中汽协统计，与去年同期相比，今年上半年中国品牌乘用车市场份额下降3.48个百分点，为37.68%。中国品牌轿车上半年市场份额为22.24%，同比下降5.41个百分点。今年6月是2009年以来中国品牌轿车市场份额最低的一个月。

国际方面，美联储计划在10月份结束QE；美国上周首次申请失业救济人数减少1.1万，总数降至30.4万，接近7年来的最低值；法国5月工业产值数据意外下跌1.7%，是18个月以来的最大跌幅；意大利5月份工业生产环比下降1.2%，创下自2012年11月份以来的最大降幅；葡萄牙最大上市银行爆财务危机引发欧洲市场恐慌，德国10年期国债收益率跌至1.17%，创历史新低。

四、我们的看法

从整体经济来看，未来我国很难再回到过去的高增长态势，政策也将持续围绕转型和稳定来开展，市场短期内难有大的变化，但是，正是由于结构性的变化存在，需要持续关注结构性的投资机会以及创新对于资本市场的影响。至于国际环境对我国的影响，考虑到美国增长的不稳定、欧洲问题尚存、日本增长乏力、印度等国相对较为封闭，因此，短期来看，国际因素很难对我国产生较大的积极影响。

投资策略方面，以优质个股为投资重点，持续关注银行、医药和新兴产业中低估且具有较高成长性的个股。

（上海混沌道然资产管理公司  苏才国）