一、一周行情
本周道琼斯指数收于16924.3点，周上涨1.24%；标普500指数收于1949.4点，周上涨1.34%；纳斯达克综合指数收于4321.4点，周上涨1.86%。
本周恒生指数收于 22951.00 点，周下跌0.57% ；恒生综合指数收于3152.98 点，周下跌0.09%。
二、行业板块走势
本周标普行业指数除通讯板块外全线上涨，金融、工业和非核心消费品领涨，分别上涨2.32%，2.15%和1.80%，通讯板块下跌1.19%。
本周恒生行业指数表现平淡，工业和原材料较为抗跌上涨超过1个点，录得1.27%和1.05%的涨幅，消费者服务业领跌录得2.87%的跌幅，其他版块表现较为平淡，全年资讯科技取得较多正收益，消费者服务行业下跌较大。
三、一周财经要闻
1) 美国：
A、 5月非农就业增长21.7万，与市场预期基本相符，连续4个月超过20万，与2010年2月创下的就业总量近期最低点相比，美国的就业总数增长了880万，这意味着大衰退所导致的870万流失就业被悉数收复。失业率维持在6.3%的近5年半低点；5月美国的劳动力总量增加19.2万，而此前的4月为大幅下滑。5月的劳动参与率得以维持在62.8%，与4月持平。平均时薪环比增5美分。
5月就业的增长是全面的，制造业就业增加1万，已连续10个月环比上涨。随着美国汽车业的销售继续超过库存，预计制造业的就业未来将进一步增长。建筑业就业增加6千，连续9个月攀升，只是增长的幅度开始放缓。休闲接待业、专业和企业服务、健保业的就业稳固增长。5月政府领域的就业增加1千，已连续4个月上涨。5月零售业的就业亦实现增长。5月的周平均工时稳定在34.5小时，与4月持平。
B、 5月ADP就业人数+17.9万，增幅创1月份以来新低，预期+21万，前值+22万。
C、 褐皮书报告认为：1，美国多数地区经济仍在适度温和增长，并估计货币政策不大可能被迫迅速作出改变；2，美国消费者开支增长，制造业状况健康，但住宅不动产市场出现波动；3，尽管价格压力仍然受到限制，但一些地区报告某些商品尤其是食品价格上涨；4，美国劳动力市场状况普遍改善；5，美联储正在缓慢但稳健地走上在第四季度结束购买资产计划的道路，此后将面临经济何时强大到足以承受提高短期利率的问题。
D、 5月美国消费者支出创下六年新高的98美元，较4月高出10美元，也高于去年5月的90美元。
E、 5月Markit制造业PMI终值56.4，预期56.2，前值56.2，4月终值55.4。5月Markit服务业PMI终值58.1，预期58.4，前值58.4。美国5月Markit综合PMI终值58.4，预期58.2，前值58.6。
F、 ISM发布的5月制造业指数报告显示，制造业的增速环比上涨至55.4%，新订单指数更正为56.9，而非此前发布的53.3；生产指数为61.0，而不是55.2；供应商发货指数为53.2并非52.5；就业指数为52.8而非51.9。5月ISM非制造业PMI 56.3，预期55.5，前值55.2。5月ISM非制造业就业指数52.4，前值51.3。5月ISM非制造业PMI 56.3，预期55.5，前值55.2。5月ISM非制造业就业指数52.4，前值51.3。
G、 4月工厂订单月率+0.7%，预期+0.5%，前值由+0.9%修正为+1.5%。4月扣除运输的工厂订单月率+0.5%，前值由+0.6%修正为+0.8%。
2) 欧洲：
A、 欧洲央行采取一系列宽松政策，包括1.降息:三大主要指标利率齐降，再融资利率从0.25%削减10个基点至0.15%，隔夜存款利率从0.0%削减10个基点至-0.1%，隔夜贷款利率从0.75%削减35个基点至0.40%，新利率将自6月11日起生效；2.新推TLTRO(定向长期再融资操作)注入约4000亿欧元流动性；3.宣布加紧准备QE(但今日未启动)；4.暂停证券市场项目的冲销，央行将扩大资产负债表。
B、 欧元区5月CPI初值年率+0.5%，预期+0.6%，前值+0.7%。 欧元区5月核心CPI初值年率+0.7%，预期+0.8%，前值+1.0%。
C、 欧元区4月失业率降至11.7%，创2012年7月份以来新低，预期11.8%，前值11.8%。
D、 欧元区5月制造业PMI终值52.2，降至6个月低点，预期52.5，前值52.5。德国5月制造业PMI终值为52.3，创7个月来新低，分别低于预期的52.9，初值52.9以及4月终值54.1。法国5月制造业PMI终值为49.6，创四个月来新低，低于4月终值51.2。意大利5月制造业PMI终值为53.2，低于预期的53.6以及4月终值54.0。
E、 欧元区4月零售销售月率+0.4%，预期+0.1%，前值由+0.3%修正为+0.1%；年率+2.4%，预期+1.3%，前值由+0.9%修正为1.0%。
F、 欧元区一季度GDP修正值年率+0.9%，预期+0.9%，前值+0.9%；季率+0.2%，预期+0.2%，前值+0.2%。
G、 英国5月制造业PMI 57.0，预期57.0，前值57.3。服务业PMI 58.6，预期58.2，前值58.7；综合PMI 59.0，预期58.7，前值59.2。
H、 英国5月Markit建筑业PMI为60.0，预期61.0，前值60.8。
I、 英格兰银行宣布，维持0.5%基准利率不变，国债采购项目仍为3750亿英镑。此举符合市场预期。英国基准利率自2009年3月5日以来维持0.5%低位。
J、 德国5月CPI月率(初值)-0.1%，预期+0.2%，前值-0.2%；年率+0.9%，预期+1.1%，前值+1.3%。
K、 德国4月季调后制造业订单月率 +3.1%，前值-2.8%，预期值+1.3%，超于预期。德国4月未季调制造业订单年率+3.4%，前值+3.1%。
3) 香港市场公司要闻：
A、 腾讯控股重新整合微生活，并入微信和大众点评；搜狗搜索正式接入微信公众号；微信整治朋友圈点赞营销；
B、 好孩子国际公布收购WP Evenflo Group全部股权，藉以於北美生产及分销婴童用品，以整合集团全球资源；现金代价1.43亿美元(约11.08亿港元)，将以借款及内部资源拨付
C、 蒙牛乳业吴文楠将辞任首席财务官，有关职位将由张平接任（原可口可乐太古高管，跟孙伊萍一致）。另外，该公司委任白瑛为首席运营官。
四、我们的看法
本周标普和道指都继续创着新高的路。从宏观数据看，美国经济数据指标全面向好，非农就业数据喜人；欧洲方面，欧洲央行在通缩的压力下如市场预期推出一系列宽松政策，减缓了市场的担忧。乌克兰前景仍不明朗。
在行业方面，我们持续跟踪拥有创新能力的资讯科技类企业以及先进的制造业公司，此外，对受益于国企改革的油服行业，稳定增长的医药和消费品行业和相对价值低估的金融行业也是我们研究的方向。
（上海混沌道然资产管理公司 张晶 林伟）
