一、一周行情

本周道琼斯指数收于16361.5点，周下跌0.29%；标普500指数收于1863.4点，周下跌0.08%；纳斯达克综合指数收于4075.6点，周下跌0.49%。

本周恒生指数收于 22223.53 点，周下跌2.36% ；恒生综合指数收于3085.91 点，周下跌2.08%。

二、行业板块走势

本周标普行业指数中公用事业板块领涨，涨幅为1.79%，也是唯一涨幅大于1%的板块，健康护理和能源板块分别上涨0.80%和0.37%紧随其后；通讯业周跌幅达3.58%，其余板块跌幅均小于1%，原材料和非核心消费品跌幅居前，分别下跌0.74%和0.51%。

本周恒生行业指数板块整体回调，电讯、地产建筑领跌超过3%，分别录得3.43%、3.26%的跌幅。资讯科技和消费者服务板块相对抗跌，分别录得0.03%的和0.33%的跌幅。

三、一周财经要闻

1) 美国：

A、 4月Markit制造业PMI初值55.4，预期56.0，前值55.5。

B、 4月服务业PMI从3月份的55.3下降至54.2，低于市场预期的55.5。4月份的综合PMI从3月份的55.7下降至54.9。

C、 3月领先经济指标指数环比增0.80%，市场预期增0.70%；前值增0.50%。

D、 3月新屋销售下滑14.5%，年化数字降至38.4万幢，创8个月以来新低，市场预期为45万幢。

E、 截至4月19日一周首次申请失业救济人数为32.9万，市场预期为31.5万。

F、 3月耐用品订单环比增2.60%，市场预期增2.00%，修正前值2.10%；不计运输用品耐用品订单环增2.00%，市场预期增0.60%，修正前值0.10%；不计飞机的非国防领域耐用品订单环增2.20%，市场预期增1.40%，修正前值-1.10%；不计飞机的非国防领域耐用品出货环增1.00%，市场预期增1.00%，修正前值0.70%。

2) 欧洲：

A、 欧元区4月制造业PMI初值53.3，预期53.0，前值53.0；4月服务业PMI初值53.1，预期52.4，前值52.2。欧元区4月综合PMI初值54.0，预期53.1，前值53.1。但企业调查显示，制造业和服务业报告它们在4月份再次下调了价格水平，而且下调幅度是2013年8月以来最大的。

B、 德国4月制造业PMI初值54.2，预期53.8，前值53.7；4月服务业PMI初值55.0，预期53.4，前值53.0。德国4月综合PMI初值56.3，前值54.3。

C、 法国4月制造业PMI初值50.9，预期51.9；服务业PMI初值50.3，预期51.5。

D、 德国4月Ifo商业景气指数111.2，预期110.5，前值110.7。德国4月Ifo商业预期指数107.3，预期105.8，前值106.4；4月Ifo商业现况指数115.3，预期115.7，前值115.2。

E、 英国3月零售销售月率+0.1%，预期-0.4%，前值+1.3%；年率+4.2%，预期+3.8%，前值+3.3%。英国3月核心零售销售月率-0.4%，预期-0.5%，前值+1.3%；年率+4.2%，预期+4.3%，前值+3.9%。

3) 香港市场公司要闻：

A、 腾讯地图已经将服务商由原来的高德地图更换为四维图新；伊利腾讯战略合作；25亿美元债券发行完毕；25日微信折扣店在杭州建立；

B、 德豪润达拟继续收购香港上市公司雷士照明6.86%的股权

四、我们的看法

本周美股小幅调整，从宏观经济来看，除新屋销售大幅低于预期外，其余数据显示美国经济仍然良好，前主席伯南克也表示美国经济正在适度复苏中。欧元区PMI数据表明欧洲经济继续向好的方向发展，但企业下调价格进一步加大了市场对通缩的担忧，市场对欧洲央行再次加大宽松力度有了更高的期盼。乌克兰局势动荡加剧，西方诸国言明将加大对俄的制裁，前景堪忧。

在行业方面，我们持续跟踪拥有创新能力的资讯科技类企业以及先进的制造业公司，此外，对受益于国企改革的油服行业，稳定增长的医药和消费品行业和相对价值低估的金融行业也是我们研究的方向。

（上海混沌道然资产管理公司 张晶 林伟）