一、一周行情

本周临近春节，只有4个交易日，上证指数窄幅盘整，日K线两阳两阴，周K线为一根上影线仅7点，下影线仅6点，实体为24点的小阴线。全周沪综指下跌了1.04%，收报2033.08点；深成指跌幅较大，全周下跌了3.60%，收报于7572.63点。

成交金额方面，沪市周成交2736亿元，成交金额萎缩两成；深市周成交了4603亿元，金额远高于沪市。创业板则是继续创出新高，全周上涨了0.78%，成交金额达1438亿元。 

二、行业与板块走势

本周，代表权重股表现的中证100指数下跌1.28%，而代表中小盘股的中证500指数仅下跌0.59%，跌幅小于前者。

从行业来看，本周申银万国一级行业指数跌多涨少。上涨幅度最大的板块分别是信息服务板块、纺织服装板块和综合板块，涨幅分别为3.25%、1.90%和1.09%。下跌的板块中，跌幅最大的是食品饮料板块，周跌幅达到了4.58%，其次为农林牧渔板块和采掘板块，周跌幅分别为3.65%和2.75%。

三、一周财经要闻

2014年1月，中国制造业采购经理指数（PMI）为50.5%，虽比上月回落0.5个百分点，但仍位于临界点以上的扩张区间，表明制造业继续保持增长态势，但受“春节”临近的影响，增速有所放缓。

IPO重启后，沪深两市新股的表现冰火两重天。此外僧多粥少，导致网上超额认购倍数居高不下。一级市场打新买不到，部分投资者就只能把战场转移到二级市场。面对新股上市“高烧不退”，证监会也在近期的内部会议上谈及IPO改革时表示，依靠证监会权威或行政手段来管的路走不通，还是要依靠市场逐步解决。

近日，受阿根廷、南非、土耳其等新兴市场国家货币先后出现大幅被抛售贬值、中美PMI等经济数据疲软、投资者担忧美联储继续削减量宽规模等多重利空因素影响，全球主要股指联袂大跌。1月24日收盘，道琼斯工业平均指数重挫近320点，为去年6月20日以来最大单日跌幅；道指全周下跌3.5%，也是2012年5月以来的最大单周跌幅。随后亚洲主要股指承接欧美股市的走势，出现大幅下跌。

四、我们的看法

受到短期资金面偏紧等负面消息的影响，沪深两市仍维持近期较为弱势的运行格局，权重指标股表现疲弱，而以信息服务类公司为代表的小盘股则表现相当活跃。另外，新股IPO重启后中小板和创业板无疑是拟上市公司的主要上市方向，投资者追逐新股的热情导致深市成交远高于沪市。

随着时间的推移，美国QE推出所产生的影响将逐步显现，加上IPO重启后新股发行节奏的不确定，新三板的全国推广等，都会在一定程度上对A股产生负面影响，进而制约两市向上的空间。当然，A股自身的做多热情也在积聚，低估值的蓝筹股或有反弹，结构性的行情可能会继续演绎。

（上海混沌道然资产管理有限公司 奚诚）