一、一周行情

本周沪深股市反弹，上证指数收盘2054.39点，涨幅为2.47%。深证成指收盘7855.14点，涨幅为4.12 %。创业板指数本周大涨6.37%，创出历史新高。

二、行业与板块走势

本周信息服务板块涨幅居前，申万信息服务指数上涨9.51%，房地产板块涨幅也较大，申万房地产指数上涨7.83%，带领指数向上，同时信息设备、轻工制造涨幅也超过7%。本周金融服务指数涨幅1.39%，落后于其他板块，无板块下跌。

三、一周财经要闻

周五美国股市大幅收跌，道指重挫近320点，蒙受6月20日以来最大单日跌幅，本周下跌3.5%，为2012年5月份以来的最大单周跌幅。全球市场普遍下滑，新兴市场货币汇率继续走低。德国DAX 30指数大跌2.5%，收报9392.02点，本周累计跌3.6%。英国富时100指数下跌1.6%，收报6663.74点，本周累计跌2.4%。法国CAC 40指数大跌2.8%，收报4161.47点，本周累计跌3.8%。

周四新兴市场货币汇率遭受了五年来最严重的抛售，当天阿根廷决策者们通过减少对外汇市场支持的方式令比索贬值。土耳其里拉暴跌，乌克兰格里夫纳汇率降至四年新低，而南非兰德兑美元汇率于2008年来首次突破11：1。两位知情人士透露，中国银行监管机构命令下属地方机构增大对煤矿行业信贷风险的审查，意味着政府担心可能出现信贷违约。

AvaTrade公司首席市场分析师纳伊姆-阿斯拉姆(Naeem Aslam)表示，投资者们同时也在担心企业财报，因为本周公布财报的大型公司业绩大多不及预期。他在研报中写道：“交易商们心惊胆战，他们既担心企业财报，也在担心美联储的会议结果。”美联储将在1月28至29日召开会议。颇具影响力的联储观察家、《华尔街日报》的乔恩-希尔森拉什(Jon Hilsenrath)最近预测美联储官员会在这次会议上再次削减购买资产规模。

汇丰银行公布的预览报告显示，1月份制造业PMI初值录得49.6(去年12月为50.5)，为6个月以来新低，跌破了50的荣枯分水线。此外，中国制造业产出指数录得51.3，也是3个月以来新低。从汇丰提供的走势图上看，目前PMI指数已经接近4年来最低点。具体指标方面，制造业产出为减速扩张，新订单、新出口订单、就业等指标都是萎缩，成品库存则处在扩张状态，且环比加快上升。

　去年全国财政收入略超预算，完成近13万亿。财政部1月23日发布数据显示，1-12月累计，全国公共财政收入12.91万亿元，比上年增加1.2万亿元，增长10.1%。分析称，财政收入结束十几年的超高速增长态势。

国家统计局公布2013年全年国内生产总值，据初步核算，2013年国内生产总值568845亿元，按可比价格计算，比上年增长7.7%。分季度看，一季度GDP同比增长7.7%，二季度增长7.5%，三季度增长7.8%，四季度增长7.7%。分产业看，第一产业增加值56957亿元，增长4.0%；第二产业增加值249684亿元，增长7.8%；第三产业增加值262204亿元，增长8.3%。从环比看，四季度国内生产总值增长1.8%。全年万元国内生产总值能耗比上年下降3.7%。居民消费价格基本稳定，全年居民消费价格比上年上涨2.6%。其中，城市上涨2.6%，农村上涨2.8%。

央行数据显示，2013年末，广义货币(M2)余额110.65万亿元，同比增长13.6%，分别比11月末和上年末低0.6个和0.2个百分点；狭义货币(M1)余额33.73万亿元，同比增长9.3%，比11月末低0.1个百分点，比上年末高2.8个百分点；流通中货币(M0)余额5.86万亿元，同比增长7.1%。全年净投放现金3899亿元。

信托产品又面临严重危机。中诚信托投资山西振富能源集团的30亿元信托产品因融资方无力如期还款，陷入兑付危机。市场人士担心，金开1号并非首个面临兑付危机困扰的信托计划，另外几例煤矿信托危机还将蔓延。不过，从过去暴出的面临兑付危机的信托产品看，最后均完成了兑付，并没有实质性违约，至多只是采用时间换空间的策略。

四、我们的看法

本周从国外来看，继续缩减QE以及所带来的资金撤出新兴经济体的负面效应已经在货币市场得到显现，国外经济的不确定性在加大；从国内来看，宏观经济仍然是企稳为主基调，转型带来的结构性机会将持续的体现。我们仍然看好市场的长期表现。再者诸如新能源，新材料等新的经济增长点在未来很长一段时间内仍然将是市场的热点。稳定增长的医药行业和价值低估的金融行业仍将是我们看好的品种。

（上海混沌道然资产 林世洪）