一、一周行情

本周大盘继续维持前三周上涨状态，截至周五收盘，上证指数收于2288.53点，全周累计上涨0.25%；深证指数收于9304.86点，全周累计上涨0.63%。本周中小板综指和创业板综指虽然在周三有一个较大幅度的回调，但全周来看还是处于强势状态中，周涨幅分别为3.75%和5.23%。

成交量方面，沪市日均成交金额为1120.4亿元，较上周环比增加28.80%，成交量处于持续上升状态。

二、行业与板块走势

本周仅采掘、公用事业、金融服务和医药生物这四个板块处于小幅下跌状态，跌幅分别为1.08%、0.84%、0.48%和0.05%。其他板块指数都处于上涨状态，且涨幅均较大。其中，信息服务和电子板块涨幅均超过5个百分点，分别为5.87%和5.43%；机械设备、信息设备和综合板块涨幅也在3个点以上，分别为3.89%、3.79%和3.26%；涨幅最小的板块如纺织服装和房地产等板块分别上涨了0.41%和0.62%。

三、一周财经要闻

汇丰银行数据显示，中国5月汇丰制造业采购经理人指数（PMI）预览值降至49.6，创七个月新低，4月终值为50.49。

财政部公布数据显示，今年1至4月，全国国有及国有控股企业营业总收入和利润同比仍保持增长，但利润增速并不理想，央企与地方国企分化严重，前者增长12.8%，后者同比下降14.7%。

国家发改委公布《关于2013年深化经济体制改革重点工作的意见》，意见提出将扩大个人住房房产税改革试点范围。

深圳市发布《深圳市全面深化改革总体方案（2013—2015年）》和《深圳市2013年改革计划》，标志着深圳新一轮改革正式启动，其中，前海、商事登记、土地管理等五项重点改革备受关注，收入分配制度和户籍制度等34项改革也在计划当中。

广东省公布药品招标规则的征求意见稿，意见稿对非基本药物、基本药物、药品采购与配送、交易结算等内容进行了全面规定，拟通过网上竞价、量价挂钩等措施切实降低药品虚高价格。

证监会新闻发言人表示，新三板进一步扩大试点范围的条件已经成熟，目前正在研究制定相关方案，方案成熟后将及时面向社会发布。

国际方面，日经225指数23日收盘大跌7.3%，创两年来最大跌幅；美联储主席伯南克表示，为了刺激美国经济复苏，在保持价格稳定的前提下，美联储将延续当前资产购买计划规模，直至美国就业市场出现显著的改善迹象。

四、我们的看法

截止本周，上证指数和深证指数反弹迹象明显，虽然每周涨幅不大，但已经出现了连续四周的上涨，同时，由于上证指数平均市盈率仅为11.75，深圳主板平均市盈率为21.00，还处于较低的水平，未来上涨有望持续。中小板和创业板经过前期的上涨，今年以来累计涨幅已经分别达到了20.83%和41.63%，同时，其市盈率都较高，特别是创业板市盈率已经达到了44.43，未来回调压力较大。

经济方面，虽然国家出台了较多改革和鼓励产业发展的政策，但是，5月汇丰PMI数据显示了经济存在下行风险，以国企为代表的企业发展也趋于缓和，国外诸如欧盟经济还处于阴霾当中，对此，我们仍需防范宏观经济发展不利对投资的影响。

投资策略方面，持续关注银行、消费、新兴产业等领域的低估值且具有较好成长性的个股，对于短期涨幅过大的个股和板块保持谨慎态度。

（上海混沌道然资产管理公司  苏才国）