一、一周行情

本周是“五一”过后的首周，只有两个交易日，上证指数在周四探底后出现回升，周K线为一根上影线17点，下影线9点，实体为35点的小阳线。全周沪综指上涨1.27%，收报2205.50点；深成指上涨1.80%，收报8847.67点。成交金额方面，沪市周成交1381.9亿元，深市周成交了1468.4亿元，超过沪市。

二、行业与板块走势

本周，代表权重股表现的中证100指数上涨1.15%，而代表中小盘股的中证500指数则上涨了2.40%，涨幅明显大于前者，显示出中小市值个股充当了反弹的急先锋，这从本周创业板指数大涨5.6%并创出反弹新高中也可见一斑。

从行业来看，本周申银万国一级行业指数只有三个板块下跌，分别为采掘、有色金属和食品饮料板块，跌幅分别为0.99%、0.66%和0.04%。而涨幅最大的是电子板块，周涨幅为4.40%，其次为信息服务板块和医药生物板块，周涨幅分别为4.02%和3.58%。

三、一周财经要闻

国家统计局服务业调查中心、中国物流与采购联合会1日发布数据，4月份中国制造业采购经理指数（PMI）为50.6%，虽然连续7个月高于临界点，但比上月回落0.3个百分点，创三个月以来新低，且新订单分项指数和生产分项指数均出现回落，显示中国经济面临下行风险，增长动力还需增强。

    截至4月27日，上市公司2012年年报 、2013年一季报已悉数披露。2491家公司去年业绩定格为“持平”。同时，今年一季度上市公司整体业绩同比增长约一成，但在经济弱复苏格局下，非金融类公司整体业绩同比增长不到4%。据上证报资讯统计，2012年度两市2491家上市公司合计实现营业收入246055亿元、净利润合计19634亿元。

4月30日，阿里巴巴通过其全资子公司阿里巴巴（中国），以5.86亿美元购入新浪微博公司发行的优先股和普通股，占新浪微博公司全稀释摊薄后总股份的约18%。这是中国互联网行业有史以来最大规模的资本交易。

中国人民银行5月2日发布“关于实施《人民币合格境外机构投资者境内证券投资试点办法》有关事项的通知”，规范RQFII境内证券投资试点工作，对RQFII实施中有关银行账户开立、银行间债券市场进入申请程序等事项做出进一步规定。

上周末，证监会发布了《证券投资基金运作管理办法》2013年修订征求意见稿，做出了一系列改动。其中最引人注目的，是此次新修订的征求意见稿将股票型基金股票仓位下限从60%提高至80%。

    世界黄金协会（WGC）报告称，2012年全年央行购买黄金同比上涨17%，总量为534.6吨，创下1964年来最高，其中第四季度全球央行购买黄金同比增长29%，为145.0吨，这已是央行连续第八个季度成为黄金净买家。

欧洲央行降息25个基点至0.5%，符合市场预期。除了下调基准利率外，欧洲央行还将边际贷款利率下调50个基点至1.0%。存款利率保持为零不变。

4月美国非农就业人数增加16.5万人，表明劳动力市场稳步复苏。部门新增就业人数为17.6万人，而在财政紧缩之际公共部门就业人数减少1.1万人。服务业新增就业人数18.万人，专业和商业服务部门的贡献最大，就业人数增加7.3万人，临时工作就业人数也明显增加，从3月的2.55万人增加到4月的3.08万人。

四、我们的看法

美国近期公布的经济数据持续好转，道琼斯工业平均指数和标准普尔指数连续创历史新高，且创16年来最长连涨记录。而国内股市走势恰恰相反，沪综指已经月K线3连阴，显示市场的调整分歧仍然较大。

羸弱的一季度GDP数据以及环比下滑的4月份PMI指标一定程度上加大了市场的压力。目前市场对未来经济复苏速度的预期、对未来货币政策的预期、对流动性的预期、对上市公司盈利能力的预期以及对资本市场改革的预期等都有较大分歧。调整何时结束还要看未来上述这些分歧点最终如何走向。

（混沌道然资产管理有限公司 奚诚）