一、一周行情

本周沪深两市继续下行，上证指数报收于2177.91点，周涨幅-2.97%，成交金额3932亿元，成交量较上周增长14.8%；深成指收于8691.39点，周涨幅-4.61%，成交金额4537亿元，成交量较上周大幅增长39%。

二、行业与板块走势

本周申银万国一级行业板块中仅信息服务行业上涨，周涨幅为0.77%，房地产、建筑建材板块领跌，分别下跌6.14%和5.28%。跌幅超过4%的还有化工和食品饮料板块，分别下跌4.92%和4.73%。23个一级行业板块中，跌幅超过3%的板块占了14个。

三、一周财经要闻

4月20日，四川雅安芦山县发生7.0级地震，截止4月27日，遇难人数为196人，失踪21人，13484人受伤，累计造成231余万人受灾。

4月22日，央行公布数据显示，3月末金融机构外汇占款余额为27.07万亿元，新增2363.02亿元。这已经是外汇占款连续第四个月增长，但增幅有所下降。

4月23日，汇丰银行公布的数据显示，4月中国制造业PMI初值为50.5，较3月的51.6小幅回落，降至两个月来最低。4月中国制造业产出指数初值为51.1，同样为两个月来最低。分项来看，4月制造业新订单扩张减速，新出口订单转向萎缩，就业转向萎缩，积压工作转向扩张，出厂价格和投入价格加速下降，采购库存萎缩减速，成品库存扩张加速，采购数量扩张减速，供应商供货时间转向缩短。

4月24日，中国人民银行发布2013年一季度金融机构贷款投向统计报告，初步统计，3月末金融机构人民币各项贷款余额65.76万亿元，同比增长14.9%，增速比上年同期低0.8个百分点；一季度增加2.76万亿元，同比多增2948亿元。从贷款投向来看，企业贷款增速减缓，房地产贷款快速增长。

4月27日，统计局发布2013年1-3月份工业企业利润数据。1-3月份，全国规模以上工业企业实现利润11740亿元，比去年同期增长12.1%，增幅比1-2月份回落5.1个百分点。3月当月实现利润4649亿元，比去年同期增长5.3%。1-3月份在规模以上工业企业中，国有及国有控股企业实现利润3412亿元，比去年同期增长7.6%；集体企业实现利润178亿元，增长7.5%；股份制企业实现利润6843亿元，增长12.9%；外商及港澳台商投资企业实现利润2688亿元，增长7.1%；私营企业实现利润3757亿元，增长17.8%。

美国政府报告显示，1季度美国GDP增速大幅提升至2.5%，较去年4季度有明显增长，库存效应对GDP影响显著。

欧元区4月制造业PMI初值由3月的46.8降至46.5；服务业PMI初值由3月的46.4升至46.6；综合PMI初值持平于4个月低点46.5。其中，欧元区核心国德国4月PMI初值数据不理想，制造业、服务业和综合PMI均跌至50一下，拖累欧元区PMI数据表现低迷。

四、我们的看法

美国在公司一季报业绩超预期（在一个较低的预期基础上）和靓丽的房地产销售数据支持下，三大指数均上涨；日本在本币贬值，货币宽松的政策支持下，股市继续高歌猛进；欧洲市场，虽然PMI指数差强人意，但在欧盟委员会主席巴罗佐宽松政策的示意下，英、德、法主要市场本周均以上涨报收。可以看到目前主流市场的增长来源仍是央行的印钞机。国内方面，受雅安地震及汇丰PMI数据影响，本周市场表现不佳。在目前的情况下，IPO一旦重启将是对市场信心的严重考验。在行业方面，我们依然关注受益于新的经济及产业政策的新能源、新材料板块；而稳定增长的医药行业和相对价值低估的金融行业仍是我们看好的品种。

（上海混沌道然资产管理公司 张晶）