一、一周行情

新年后第一周，大盘在金融股的带动下出现技术性回调，其中蓝筹股回调幅度较大，上证指数全周累计下跌4.86%。而中小板指数调整幅度不大，仅下跌1.73%，创业板指数甚至上涨了1.91%，显示市场做多热情仍然强烈，成长性较明确的股票仍然受到投资者的追捧。

本周成交量只有上证指数处于环比下降之中，单日成交额1042.8亿元，减少142.2亿元。而中小板及创业板的成交量仍然呈现环比增加中。

二、行业与板块走势

本周各板块跌多涨少，涨幅较大的板块依次是食品饮料1.63%，医药生物1.26%，电子0.77%。而金融服务板块跌幅较大，下跌9.02%，位列跌幅榜第一；采掘、有色金属等周期性板块次之，跌幅分别达到8.05%和6.35%。

三、一周财经要闻

18日，国家旅游局发布《国民旅游休闲纲要》，提出要逐步增加旅游休闲公共服务设施建设的资金投入，并鼓励社会资金投资建设旅游休闲设施。纲要的颁布，标志着由国家主导的国民休闲已经启动，有利于旅游产业的大发展。

继车用柴油升级至国四标准的政策之后，国务院又推出内燃机升级的路线图，这将有利于内燃机工业节能减排，改善空气质量。根据光明日报数据，2011年内燃机行业能耗占全国石油消耗总量的59.27%，相当于全年石油进口量。

日前央行发布的今年首月社会融资规模统计数据报告显示，社会融资和信贷规模超出市场预期，超过1万亿，社会融资规模的明显扩张说明总需求明显扩张，也表明经济正逐步向好。

根据国家发改委信息，今年铁路货运价格将再度上调，而自2000年以来，国家发改委已经对国家铁路货物统一运价上调了9次。

根据国家统计局消息，1-12月医药工业收入增长19.79%，较1-11月份增速（19.54%）提升了0.25个百分点；利润增速19.84%，较1-11月增速（17.93%）大幅提升了1.91个百分点。医药工业呈现收入利润增速双双加快的势头。

2013年农业部、财政部将进一步加大试点工作力度，从17个试点省份扩大到全国范围，全面实行“全价购机、县级结算、直补到卡”的政策。2012年中央财政共安排农机购置补贴资金215亿元，直接拉动农民和农业生产经营组织投入544.4亿元，促进了农机工业产销两旺。

22日国家统计局发布1月份全国70个大中城市房价统计数据显示，有3/4城市房价环比上涨，上涨城市数量和涨幅均有所增加，特别是一线城市继续领涨全国，并且再现同比环比全面上涨的局面。

20日国务院常务会议确定了五项房地产市场调控政策措施，新政中规定，支持自住需求、抑制投机投资性购房是房地产政策调控必须坚持的一项基本政策；将继续执行商品住房限购措施，并差别化住房信贷政策，扩大个人住房房产税改革试点范围。

21日，美联储公布上月议息会议纪要显示，越来越多的联邦公开市场操作委员会成员担心目前正在进行的大规模资产购买计划将推升通胀压力，并威胁金融稳定。市场解读为美联储可能提前结束量化宽松，引发资本市场波动。

欧洲爆发马肉丑闻，这是自疯牛病以来欧洲大陆发生的最严重的食品安全危机，反映了即便在全球食品安全最严格的欧盟，其食物供应链也存在漏洞，具有良好的食品安全记录品牌将更受市场欢迎，品牌价值也会更加突出。

四、我们的看法

A股自12月初反弹以来已积累了较大的涨幅，至春节前上证指数累计上涨了24%，中小板和创业板涨幅更大，部分行业更面临政策风险（如房地产业），因此市场短期调整风险较大。但同时我们可以看到，实体经济好转更加明确，中长期看中国仍然有很多值得投资的机会。

我们看好银行股、医药股的中长线投资价值，并密切关注战略性新兴产业的投资机会。

（上海混沌道然资产管理公司    高飞）