一、一周行情

本周沪深股市再度大跌，上证指数收盘2026.69点，跌幅为4.57%。深证成指收盘8201.53.点，跌幅为6.16%。深市下跌力度明显大于沪市。

二、行业与板块走势

交运设备和机械设备本周跌幅居前，申万交运设备和机械设备指数本周下跌均超过7%，另外建筑建材，电子、采掘、纺织服装、房地产、食品饮料、化工指数本周也下跌超过6%。金融服务指数下跌4.52%，无板块上涨。

三、一周财经要闻

　  周五美国股市收盘涨跌不一，这是美股三周来首次周线收跌。全周道指与纳指均下跌0.1%、标普500指数下跌0.4%。

日本中央银行决定跟随此前美联储的宽松措施，对原有的货币宽松措施进行追加。日本央行的决定包括维持原有0~0.1%利率水平不变，但购入资产的基金规模从原有的70万亿日元扩大10万亿至80万亿日元，并将购买计划延长6个月，至2013年底，以期缓解日元上升势头并帮助日本出口。

《金融时报》援引匿名官员报道称，欧盟官方正与西班牙政府草拟一份将于下周公布的经济改革方案，从而为西班牙在未来数周内申请援助项目铺平道路，项目可能包括实施欧洲央行此前公布的无限量债券采购项目在内。

据彭博报道，世界贸易组织(WTO)总干事帕斯卡尔-拉米称，由于欧元区债务危机拖累全球经济以及美国增长缓慢，该组织将今年全球贸易增速预期下调至2.5%。WTO五个月前预测今年制造业商品贸易额会增长3.7%。国际商业2011年增长速度为3.7%，逊于预期。WTO还将2013年世界贸易增速预期由5.6%降至4.5%。

从本周三开始，银行间资金利率骤然紧张起来，昨日隔夜与7天利率双双飙涨至近期新高；同时，央行如期在公开市场上加大逆回购投放力度，周四单日操作规模达到1600亿元，为9月份以来最高水平。市场人士普遍认为，本周28天逆回购操作量的大幅放量，表现出央行希望用跨月逆回购操作来维持资金面平稳度过季末的意图，进一步削弱了月内降准的预期。

中国人民银行19日公布数据显示，今年8月份当月外汇占款减少174.34亿元，7月份以来连续两个月减少，且减少的数量有所增加。这一现象超出了此前研究机构的预期，由于人民币汇率止跌回稳，机构普遍预期8月份外汇占款可能会由负转正，甚至有机构预测会增加千亿元以上。

汇丰银行昨日公布的数据显示，9月中国制造业采购经理人指数(PMI)初值为47.8，较8月份47.6的终值小幅回升。但9月制造业产出指数初值为47.0，创下10个月以来最低。在新订单指数小幅反弹的背景下，中国制造业产出指数初值继续下探至47.0，为10个月以来最低，这说明去库存进程还在持续。汇丰库存指数9月为51.1，8月为54，9月产成品库存增加幅度有所放缓，但仍处于扩张区间。9月就业指数较8月小幅回升，但仍处于荣枯线以下的较低位。

财政部17日发布的数据显示，1-8月全国国有及国有控股企业营业总收入增幅放缓，成本费用总额增幅连续7个月高于营业总收入增幅。数据显示，1-8月，国有企业累计实现营业总收入267945.8亿元，同比增长9.7%，8月比7月环比增长0.8%。同期，国有企业累计实现利润总额13790.9亿元，同比下降12.8%，8月比7月环比增长1.1%。

四、我们的看法

本周从国外来看，随着美国和日本相继推出量化宽松政策，大宗商品又得到了一轮刺激性的上扬，欧洲方面在无限量债券购买计划的影响下似乎看到了债务问题解决的曙光。从国内的情况看，外汇占款的连续减少似乎在预示着资金外流的加速、而临近节日央行大规模的逆回购又进一步打消了降准的预期，国内的消息面几乎都是利空的消息，这也在一方面导致了本周的大跌。从行业的情况来，金融股的价值在大跌后愈发凸显，一些具有核心竞争力的企业受大环境的影响较小。我们仍然看好市场的长期的表现。再者诸如新能源，新材料等新的经济增长点在未来很长一段时间内仍然将是市场的热点。稳定增长的医药行业和价值低估的金融行业仍将是我们看好的品种。

（混沌投资基金投研团队 林世洪）