一、一周行情

本周沪深股市宽幅震荡，上证指数收盘2351.98点，涨幅为0.92%。深证成指收盘9590.95.点，涨幅为1.63%。周中两市均创这波反弹新高。

二、行业与板块走势

金融服务本周跌幅居前，申万金融服务指数本周下跌0.4%，是唯一下跌的板块。轻工制造涨幅居首，申万轻工制造指数本周上涨4.04%。另外，电子行业，有色金属、纺织服装也有3.5%以上的涨幅。房地产股相对也坚挺，本周房地产指数上涨3.28%。

三、相关经济因素的影响

　  希腊议会周一上午批准了根据债权人要求制定的紧缩计划。紧缩计划的通过为希腊获得欧洲合作伙伴以及国际货币基金组织的1300亿欧元(1710亿美元)的新援助铺平道路，如果希腊得不到这笔资金，它将无法偿还下月到期的债务，并极可能退出欧元区，这一后果无疑将给全球金融市场带来冲击。

密歇根大学和路透社联合宣布，2月美国消费者信心指数的初值为72.5点。据彭博社的调查，经济学家对此的平均预期为74.3点。1月消费者信心指数的终值为75.0点。 全周道指收跌0.5%，标普500指数收跌0.2%，纳指收跌0.1%。

德国联邦统计局周三公布的数据显示，2011年德国出口增长11.4%，首次突破1.3万亿欧元大关，其中商品与服务出口总值1.06万亿欧元，2010年为9520亿欧元。与此同时进口也强劲增长13.2%并创下历史记录，从2010年的7971亿欧元增至9020亿。

根据中国指数研究院的数据，2012年1月，全国300个城市共成交土地1691宗，环比减少51%，同比减少52%。其中住宅用地成交455宗，环比减少58%，同比减少66%，成交面积1905万平方米，环比减少65%，同比减少72%。成交价格方面同样降幅明显，300个城市宅地1月成交楼面均价972元/平方米，环比下跌23%，同比下跌27%。而包括4个一线城市和6个主要二线城市在内的“10个重点城市土地市场”更出现深圳、杭州、重庆、南京4城市均无住宅用地成交，仅有6个城市有住宅用地成交，且成交地块均为底价成交的情况。

2月10日，央行公布1月金融统计数据报告， 1月人民币新增贷款7381亿元，同比少增2882亿元，创下2008年以来1月同期的新低。1月末，广义货币(M2)余额85.58万亿元，同比增长12.4%，比上年末低1.2个百分点；狭义货币(M1)余额26.99万亿元，同比增长3.1%，比上年末低4.8个百分点，创出2005年以来的最低值；流通中货币(M0)余额5.98万亿元，同比增3.0%。

海关总署前日发布了今年1月份我国外贸进出口情况。数据统计显示，当月我国进出口增速双双出现同比负增长，创两年多的新低；当月贸易顺差进一步扩大，达到272.8亿美元，创下去年7月以来新高。海关总署表示，今年的春节假期在1月份，当月只有17个工作日。剔除春节因素的影响后，1月份我国进出口、出口和进口的同比均实现正增长。但即使数据经季节调整法调整后，1月份我国进出口、出口和进口的同比增长速度分别为6.2%、10.3%和1.5%，仍比去年12月有所下滑，趋势并没有改变。

2月9日芜湖市公布的《芜湖市人民政府印发关于进一步加强住房保障改善居民住房条件的若干意见的通知》中，对新房、二手房全免契税，且购房面积在90平米以下的均给予特定补贴。2月12日，芜湖市政府网发布通告，宣布暂停2月9日公布的被称为2012第一个地方政府救市的房地产新政策，称考虑配套实施细则正在研究完善之中，决定暂缓执行。

四、我们的看法

本周从国外来看，欧债问题缓和的预期进一步加强，美国经济数据屡屡好于预期，股市也随之创出几年新高，国际政治经济不确定性正在减弱。从国内的情况看，一方面在PMI数据好于预期后，市场的担忧正在减弱，另一方面1月份存准率并没有随预期而降低，芜湖房地产新政被紧急叫停说明资金面并没有大幅的宽松，在这样的背景下，我们认为股市维持震荡的概率仍然较大。从行业的情况来看，金融股具有较强的议价能力，一些具有核心竞争力的企业受大环境的影响较小。我们仍然看好市场的长期表现。再者诸如新能源，新材料等新的经济增长点在未来很长一段时间内仍然将是市场的热点。稳定增长的医药行业和价值低估的金融行业还将是我们看好的品种。

（混沌投资基金投研团队 林世洪）