一、一周行情
本周，市场量能大幅萎缩，指数震荡下跌，上证指数再度跌破2400点，深证成指也跌破10000点。截至周五收盘，上证指数收盘2380.22点，全周累计下跌1.50%；深证成指收盘9886.25点，全周累计下跌1.39%；沪深300指数收盘2569.97点，全周累计下跌1.40%。
成交量方面，沪市日均成交金额仅495.8亿元，较上周环比大幅下降36%。
二、行业与板块走势
本周，食品饮料板块在白酒类公司强劲股价的拉动下一枝独秀，周累计涨幅达到4.55%。而前期较为活跃的文化传媒与农林牧渔行业本周也略有上涨。
其他板块则基本出现普跌，石油化工、电子行业以及机械设备行业累计跌幅超过2个点，金融、地产等行业均出现了连续三周的下跌。
三、相关影响因素
汇丰银行23日发布11月中国制造业采购经理人指数(PMI)初值为48，低于上月终值51.0。这一数据不仅跌破50的“荣枯线”，更创下32个月以来最低。
央行21日公布的数据显示，10月份新增外汇占款为-249亿元，这是2007年12月份以来首次出现单月负增长。
中国政府网公布了《国务院关于清理整顿各类交易场所切实防范金融风险的决定》，对清理整顿各类交易场所做出明确部署。
经中国证监会批准，沪深交易所正式发布了《融资融券交易实施细则》，并自发布之日起施行。这意味着亮相内地证券市场一年半的融资融券业务将由“试点”转为“常规”。
水泥工业“十二五”发展规划提出大力推进行业兼并重组，“十二五”期间淘汰落后产能2.5亿吨，力争到2015年，水泥业前10家企业生产集中度达到35%以上。
国家发改委启动对药品生产成本的调查活动，年内将发动新一轮药品出厂价“大起底”，医药行业或将迎来第29次药品大降价。
国家发改委、商务部等八部门联合批复，同意将北京市、上海市等21个城市列为国家电子商务示范城市，促进第三代移动通信网络、物联网、云计算等新一代信息技术的应用，壮大电子商务服务业，形成新的经济增长点。
国际方面，23日德国政府计划发行的60亿欧元10年期国债，结果仅有39亿欧元被市场认购，成为欧元问世以来德国最不成功的一次国债发售。德国对欧洲债券计划的建议存在分歧。德法意领导人同意在
近日国际评级机构纷纷下调欧洲一些国家主权信用评级，使欧债危机进一步加深。25日在意大利疲软的新债标售结果公布后，该国2年期国债收益率突破8%。
四、我们的看法
本周A股震荡下跌，再度失守2400点，10月下旬以来快速反弹的成果几乎要被全部抹去。目前市场的内外部环境仍不明朗，国内PMI、CPI及企业利润等各项经济数据反映了经济活跃度的下降，尽管国内已经提出政策微调，但对房地产行业的调控可能仍不会放松。而在应对欧元区债务危机的过程中主要国家各自利益的不协调、各国政治经济矛盾交织等又加大了风险。
总的来说，目前A股估值尤其是权重股估值仍处于历史低位，而包括医药行业、新兴产业等也正面临较好的中长期投资机会。
（混沌投资基金投研团队 马中恕）
