一、一周行情
受上周末标普调低美国主权信用评级的负面影响，周一市场低开低走，上证指数下跌99.60点。周二继续大幅低开，开盘不久即跌至2437.68点，创下去年11月份调整以来的新低，但此后多头进场，开始大幅拉升，周二最终以平盘收场。周三到周五市场连续三天上涨，周五上证指数收于2581.51点。
本周主板指数跌幅相对较大，上证指数下跌1.27%，深成指下跌0.43%，中小板指数和创业板指数分别上涨0.37%和0.77%。
伴随指数大幅波动并探底反弹的是成交量的放大，本周上涨指数日均成交量为1058.92亿元，环比增长309.79亿元；创业板指日均成交量达到380.43点，环比增长81.21点。一改连续4周的成交量下滑态势。
二、行业与板块走势
本周也结束了之前连续两周各板块普跌的局面，部分板块飘红。近期表现较好的食品饮料板块涨幅居首达到4.71%，房地产板块和商业贸易板块分别录得1.20%和1.15%的涨幅，生物医药也小幅上涨0.97%。而信息设备板块跌幅最大，达到3.57%，采掘、黑色金属、化工等板块也都是负的收益。
三、相关影响因素
7月经济数据公布，CPI为6.5%，创下37个月以来的新高。社会消费品零售总额14408亿元，同比增长17.2%，环比增长1.26%。1-7月固定资产投资152420亿元，同比增长25.4%。1-7月份规模以上工业增加值同比增长14.3%，环比仍然保持增长。7月份实现贸易顺差314.84亿美元，创下30个月新高，而前7个月累计贸易顺差762.09亿美元，同比下降8.7%。CPI虽然仍在创新高，但实体经济表现仍然较好，消费和投资的增速依然强劲，出口的增加，显示中国经济仍然具有较强的竞争力，而贸易顺差减少的背后是进口增速更快。
9日，国土部网站统计数据显示，今年前7个月全国土地流标数量达到353块，比去年同期增长24%，其中7月份土地流标数达到61块，基本相当于1-2月流标数的总和。房地产市场在连续多月的宏观调控下显现出降温之势。
商务部、国家发改委、财政部、央行等11个部门近日联合下发的《关于“十二五”期间促进机电产品出口持续健康发展的意见》指出，我国机电产品“十二五”期末进出口规模将达到2.4万亿美元，其中出口达1.4万亿美元，年均增速高于GDP和外贸增速。同时要扩大自主知识产权、自主品牌机电产品出口，力争占比在30%以上。未来，如何实现产品升级是机电行业发展的重点。
11日财政部公布数据显示，7月份全国财政收入回落到万亿元以下，为9864.1亿元，同比增长26.7%，增速也有所放缓。财政部预计，未来数月受经济增速略微放缓及个税改革等因素影响，全国财政收入增幅还会有所回落。财政收入增速回落，反映了宏观经济正在向正常区间回归，消除相关风险，同时个税调整有利于扩大居民消费。
本周美联储议息会议确定到2013年中期前将维持极低利率水平。本次会议表明美联储不仅不会像前两次论及的所谓退出，还会推出新的刺激方案，但方案中暂时没有QE3，可能会选择降低存准率、加大国债规模等，但不排除在合适的时机推出新一轮的量化宽松。美联储的决定表明其对美国经济并未像外界想象地那么悲观。
连续多日的应该骚乱本周已逐渐平息，超过2250人被捕。骚乱背后反映的是英国经济遭遇寒流，政府持续的预算收紧带给民众（尤其是中下层民众）生活质量的下降。本次骚乱也使得英国经济未来的前景更趋黯淡。
四、我们的看法
本次美债评级危机，其实是2008年金融危机的余震。可以清醒地看到，世界经济确实还存在许多的不确定性，但仍然可以看到很多希望，美国最新一期非农就业数据在转好，巴西、中国等新兴市场经济国家仍保持着强劲的增速。对中国而言，我们的发展要逐步减轻对外部环境的依赖，外部的利空或许正好是刺激我国转变经济结构的良机。
7月的经济数据显示，中国经济仍然向好，CPI仍然在可控的范围内，实体经济增速仍然较快，即便增速下降，那也是经济结构转变的外在表现，长期看也是有益的。我们依然看好内需增长确定性高的医药行业、消费品行业，及部分战略性新兴产业。
（混沌基金投研团队 高飞）
