一、一周行情
本周沪深股市小幅上涨,上证指数收盘2871.03点,涨幅为0.25%。深证成指收盘12156.61点,涨0.74%。
二、行业与板块走势
受煤炭价格上涨预期影响,本周煤炭类的股票涨幅居前,申万采掘指数本周涨2.41%。房地产业本周也全线反弹,申万房地产指数本周上涨2.12%。钢铁行业本周遭遇大跌,申万黑色金属指数本周下跌3.44%。
本周外围大宗商品上下波动较大,再加上周二公布的CPI指数加剧了市场对通胀的担忧,央行又在周四以外的提高存准率,都加剧了A股市场的波动。
三、相关经济因素的影响
周五美国股市收跌,道指悉数回吐本周前期涨幅。科技与银行板块领跌大盘。本周大宗商品期货价格巨幅波动,欧洲主权债务危机波澜再起,激起了市场忧虑气氛。本周道指累计下跌0.3%,标普500指数上涨0.2%,纳指基本持平,仅比上周五收盘点位上涨1点。
美国劳工部宣布,4月份消费者价格指数(CPI)环比增长0.4%,符合市场平均预期;核心CPI环比增长0.2%,市场平均预期为增长0.1%。3月份CPI环比增长0.5%,核心CPI增长0.1%。
据外电报道,欧盟周五发出警告,称希腊、爱尔兰和葡萄牙的实际债务负担要比之前预期大很多,从而增加了外界对国际援助无法解决欧元区债务危机的担忧。经济与货币事务专员瑞恩(Olli Rehn)表示,希腊须在救援方案预计的基础上进一步削减支出。虽然瑞恩没有确认该国是否需要二次援助,但他称形势十分严峻,呼吁希腊反对派支持政府削减赤字的努力。
中国人民银行12日宣布再度上调金融机构存款准备金率0.5个百分点,这是央行今年以来第五次上调存款准备金率。值得注意的是,就在当天央行还重启了暂停5个月之久的3年期央票发行。作为具有一定替代作用的两大货币工具,央行在同一天同时启动,令市场略感意外。
通过此次货币政策操作,央行向市场明确地释放出奋力应对通胀和流动性过剩的政策信号。从4月份的数据来看,当前通胀压力确实并没有明显缓解迹象,并且市场预计未来几个月物价走势还会保持高位,抗击通胀可能会成为一场持久战。在处理保持经济平稳增长和稳定物价二者间关系中,央行正在把抑制通胀、控制流动性放在稳定经济增长之前,作为当前的首要矛盾来抓。
作为二季度开局的4月份数据已于揭晓,4月居民消费价格(CPI)同比上涨5.3%,食品价格上涨11.5%;工业品出厂价格(PPI)同比上涨6.8%。1-4月份,固定资产投资(不含农户)62716亿元,同比增长25.4%,比1-3月份加快0.4个百分点。其中,国有及国有控股投资22037亿元,增长16.6%。从环比看,4月份固定资产投资(不含农户)增长3.08%。
1-4月份,全国房地产开发投资13340亿元,同比增长34.3%。其中,住宅投资9497亿元,增长38.6%。全国商品房销售面积24898万平方米,同比增长6.3%。其中,住宅销售面积增长5.8%,办公楼增长4.4%,商业营业用房增长7.7%。商品房销售额14078亿元,同比增长13.3%。其中,住宅销售额增长11.0%,办公楼和商业营业用房分别增长23.8%和26.6%。
4月份,社会消费品零售总额13649亿元,同比增长17.1%,比3月份回落0.3个百分点。其中,限额以上企业(单位)消费品零售额6418亿元,增长23.4%。1-4月份,社会消费品零售总额56571亿元,同比增长16.5%,比1-3月份加快0.2个百分点。从环比看,4月份社会消费品零售总额增长1.35%。
4月末,广义货币(M2)余额75.73万亿元,同比增长15.3%,比上月末和上年同期分别低1.3和6.2个百分点;狭义货币(M1)余额26.68万亿元,同比增长12.9%,比上月末和上年同期分别低2.1和18.4个百分点;流通中货币(M0)余额4.55万亿元,同比增长14.7%。当月净投放现金644亿元,现金投放回笼正常。
1-4月,全社会用电量累计14675亿千瓦时,同比增长12.4%。 分类看,第一产业用电量279亿千瓦时,增长3.2%;第二产业10895亿千瓦时,增长12.1%;第三产业1615亿千瓦时,增长15.0%;城乡居民生活1886亿千瓦时,增长13.2%。全国发电设备累计平均利用小时为1530小时,同比增加21小时。其中水电设备806小时,增加82小时;火电设备1734小时,增加20小时。全国电源新增生产能力(正式投产)1885万千瓦,其中水电212万千瓦,火电1342万千瓦。
四、我们的看法
本周随着4月经济数据的发布,仍然维持在高位的CPI在不断的影响着市场的预期,国际经济和政治的不确定性仍然存在,A股在内外夹击的情况下进入了拉锯阶段,一方面通胀在短期内会侵蚀部分企业的利润,而另一方面在资金面紧张的情况下,金融股具有较强的议价能力,一些具有核心竞争力的企业将逐步转嫁通胀的影响。我们仍然看好市场的长期的表现。再者诸如新能源,新材料等新的经济增长点在未来很长一段时间内仍然将是市场的热点。稳定增长的医药行业和价值低估的金融行业还将是我们看好的品种。
(混沌投资基金投研团队 林世洪)