一、一周行情
当周，周初大盘在有色金属、能源等权重板块带动下延续快速上涨，但随后涨势衰歇，权重板块纷纷回落，大盘展开全面回调。截止周五收盘，上证指数收于2933.80点，累计下跌0.29%；深证成指收于12848.02点，累计下跌0.36%；沪深300指数收于3247.38点，累计下跌0.71%。
沪深300指数期货主力合约IF1103周五结算价3263.8点，一周累计下跌0.93%，累计成交887229张，与现货指数基差16.42点。
二、行业与板块
当周，被投资者寄以厚望的银行板块未能继续为大盘上涨做出贡献，反而成为拖累大盘的重要板块；前一周同样表现不错的钢铁行业板块同样跌幅居前；其他表现不佳的板块还有汽车行业、旅游行业、交通运输等板块。
虽然权重板块表现欠佳，但消费类板块仍大多表现较好，纺织服装、食品饮料、医药等板块均表现不错；受国内煤炭价格保持强势影响，煤炭板块表现也十分突出；其他表现较好板块还有：网络软件、电子元器件、机械、基础化工、轻工制造等行业板块。
三、相关经济因素的影响
国家发改委决定从
中国2月份的出口额同比上涨2.4%，增幅远低于1月份37.7%；当月进口增长19.4%，低于1月份的51.0%；进口额比出口额高73亿美元。虽然进出口额均出现了大幅下降，且形成了逆差，但2月份有春节因素，并不能成为确认中国贸易增长受阻的依据。
中国国家统计局数据显示，2月份的居民消费价格指数(CPI)较去年同期上涨4.9%。显示中国通胀压力处高位，但未有进一步上升，一定程度缓和了加息预期的持续性。
中国今年前两个月住宅投资同比增长34.9%，至人民币3,014亿元。今年前两个月商用和住宅房地产销售额总计人民币5,242亿元，同比增长27.4%。房地产投资增速维持高位有利中国经济增长速度维持较高水平。
11日下午日本东部海域发生9级地震，引发海啸，并有核电厂出现核泄漏，对日本造成了极大损失。这将在电子等多个行业对中国形成影响，相关上市公司经营也会直接或间接受到一定影响。
四、我们的看法
周一两会将闭幕，将进入一个政策措施集中公布和细化的阶段，将成为影响国内股市的直接因素；日本海啸对日本经济将形成明显冲击，对中国相关行业将产生一定影响；欧元区债务问题再次引起市场关注，美国近期经济数据也再次转弱，这将在一定程度上影响投资者信心。从估值角度来看，银行等部分权重板块估值水平处于很低的水平，成为市场稳定的基础。
因此，短期有政策不确定、世界经济负面因素集中等不利于影响，市场压力较大，持续震荡调整概率较大，但估值水平不高限制了调整空间；而因中国经济趋势仍无需悲观，中期仍可保持较乐观态度。
（混沌投资基金投研团队 刘永福）
