一、一周行情
本周，上证指数延续春节前后的持续上涨趋势，周一即大涨一举突破2900点关口，并最高升至近2940点，但此后在2900点上方持续震荡，截至周五收盘，上证指数未能守住2900点，收盘2899.79点，全周累计上涨2.56%，并收获连续第四周的上涨；深证成指累计上涨2.61%，收盘12613.11点；沪深300指数累计上涨2.91%，收盘3211.88点。而中小板指和创业板指数也分别累计上涨2.62%和2.70%。
成交量方面，周一和周二沪市成交额大幅上升至接近1900亿元，这也是去年11月中旬以来的最高水平。全周沪市日均成交额高达1694亿元，虽然离历史上3000多亿元的日成交额仍有差距，但已经达到相当可观的水平。
二、行业与板块走势
本周，大部分行业板块都有所上涨，其中金属非金属行业涨幅最高，上涨近6%，其中以稀土类公司上涨幅度最大，广晟有色上涨33.73%。其次表现较好的还有木材家具、电子行业和石油化工等。
涨幅最小的行业为农林牧渔板块，主要在上周涨幅较大的基础上有所回落。此外房地产业和医药生物行业涨幅也较小。
三、相关影响因素
国家统计局15日发布的数据显示，1月份CPI同比上涨4.9%，低于市场预期，环比上涨1.0%。此外，1月份我国新增人民币贷款达到1.04万亿元。与2009年、2010年同期的1.62万亿元和1.39万亿元相比，新增贷款规模明显下降。1月份M1、M2增速双双出现回落，尤其是M1的增速下降明显。
中国人民银行18日晚间宣布，央行将于24日起，上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。这是央行今年以来第二次统一上调存款准备金率，也是去年以来第八次上调存款准备金率。
国家统计局发布房价统计改革后的首份数据显示，今年1月份新建商品住宅价格总体呈现“普涨”态势，70个大中城市同比上涨的有68个，涨幅超过10%的城市有10个。从环比来看，70个大中城市涨幅超过2%的城市有3个，下降的城市有3个。此外又有多个城市地方政府发布了房地产的限购令。
商务部17日发布的监测显示，1月份，全国3000家重点零售企业实现销售额较上年同期增长26.6%，增速比上年12月份加快7.6个百分点。
山东半岛蓝色经济区7市23个项目18日在北京签署战略合作协议，总投资达2549.4亿元，标志着中国首个海洋经济区启动。
国务院总理温家宝16日主持召开国务院常务会议，研究部署促进稀土行业持续健康发展的政策措施。会议要求，力争用5年左右时间，形成稀土行业持续健康发展格局。
中国电信宣布全面启动“宽带中国·光网城市”工程。按照工程目标，中国电信将用三年时间实现所有城市光纤化，宽带用户的接入带宽将在3-5年内跃升10倍以上。
财政部和国家税务总局日前下发《关于促进节能服务产业发展增值税营业税和企业所得税政策问题的通知》，明确从今年1月1日起，节能服务公司实施合同能源管理项目所得可免营业税等税收优惠政策。
当地时间16日,美联储公布了上月底召开的货币政策决策例会的会议纪要。纪要显示，美联储对经济增长的预期变得更为乐观，但第二轮量化宽松政策仍将全额执行。美联储预计今年美国国内生产总值(GDP)将增长3.4%至3.9%，而在去年11月份，美联储的预估区间为3.0%到3.6%。
当地时间18日，今年的首次二十国集团财长和央行行长会议在法国巴黎开幕。相比前两年的金融危机期间，这次会议所处的全球经济形势要好得多。
四、我们的看法
继年内首次加息几日之后央行又再次上调存款准备金率，再加上房地产市场调控愈演愈烈，兔年春节前后的政策调控不断深化，并在未来几个月内可能还会持续。数据统计方面，新增信贷数据和CPI也出现了回落。A股在此背景下实现连续四周的上涨，热门的个股和行业板块也开始层出不穷，尤其是成交量不断放大，呈现了较好的发展态势。尽管与欧美股市迭穿新高相比，A股只是探底回升，与前期高点仍有较大的距离，但相比节前1月份股指不断杀跌时相比市场情绪已经基本稳定。
我们仍看好市场的中长期表现，并且对医药行业、新能源、新材料以及消费类个股保持乐观，预计今年低估值的金融等行业也将会有较好的表现，相比而言部分中小盘和创业板的个股可能面临一定的高估值风险，这类个股需要高的成长性来支撑此前两年多持续强劲上涨的股价。
（混沌投资基金投研团队 马中恕）
