钢价：上周建筑钢材平稳小幅上涨，截至上周五上海地区螺纹钢价格上涨10元/吨，至4550元/吨；冷热板价格小幅上涨20元，上海地区热轧价格4460元/吨；冷板价格5290元/吨。期货市场价格反弹，主力合约收4728元/吨。原料价格上涨继续推升钢价，年底前冬储需求积极，钢价有可能荡向上。

原材料：上周国内铁矿石价格小幅波动，北方钢厂进入冬季采购价下调10元/吨，南方钢厂12月采购价预计上调50－90元/吨。港口现货矿价格小幅上涨，63.5%印度粉矿价格为1250-1270元/吨，62%澳大利亚粉矿价格为1200-1220元/吨，65%巴西粉矿1310-1330元/吨，较上周末上涨10-30元。外盘63.5%印度粉矿报价170-172美元/吨（CIF），上涨2美元。海运费继续下跌。上周国内市场焦炭价格维持高位，山西地区二级冶金焦价格维持在1710－1730元/吨。煤炭价格维持高位，目前国内钢厂主焦煤和肥煤采购价执行1600-1700元/吨，1/3焦煤为1350-1450元/吨，喷吹煤为1100-1150元/吨，进口澳大利亚、美国主焦煤价格为220-225美元/吨（CIF）。

库存：建筑钢材库存继续下降，降幅收窄。国内14个主要城市线材库存总量为73.48万吨，较上周末减少0.18万吨；螺纹钢库存总量为331.49万吨，较上周末减少7.22万吨。库存的下降可能是主动和被动两方面因素共通作用的结果：一方面节能减排政策导致到货量减少，而需求稳定，经销商库存被动下降；另一方面流动性收缩政策使经销商感到资金压力，同时也对未来资产价格产生担心，因此主动地降低库存。

产量：11月中旬国内钢铁生产继续窄幅回升，当旬重点企业粗钢产量为1337.5万吨，全国估算值为1606.7万吨，日产量分别为133.8万吨和160.7万吨，环比上旬各增加0.6万吨。随着各地十一五节能减排计划的陆续完成，钢产量将有所恢复。预计将从160万吨/日恢复至167万吨/日。

（混沌投资基金投研团队 奚诚）