一、一周行情

本周沪深两市放量大涨，沪市在周一强势突破3000点大关，后几个交易日震荡中不断攀升，并于周五跳空高开，直接站上3100点以上。

本周上证指数上涨了5.06%，收于3129.50点；深成指上涨了2.74%，收于13733.36点；中小板指数上涨为3.13%，收于7159.76点。从成交量看，本周延续了10月份以来的高换手率，沪市日均成交2633.06亿元，环比增长了近15%；深市日均成交1905.80亿元，环比增长10%。

二、行业与板块走势

在大盘强势之下，本周各板块普涨。受多种农产品涨价的利好刺激，农林牧渔板块涨幅最多达到7.89%；信息设备板块次之，达到6.40%；金融服务、机械设备、商业贸易等板块涨幅也都在5%以上；而涨幅最小的家用电器板块也达到了0.19%。

受军工行业整合预期影响，本周军工板块持续火爆；车联网、云计算概念相关个股继续表现抢眼；而上海迪斯尼项目启动了上海本地股的新一轮上涨，本周热点板块较多，市场做多的热情高涨。

三、相关影响因素

世界银行日前发布的最新《中国经济季报》指出，中国经济增长有所放缓，但仍保持健康态势，经济结构发生改变。将中国2010年GDP增速调高到10%，并预计2011年增速为8.7%，增速在中期会有所回落。

11月3日，新疆与西北750千伏联网工程、甘肃千万千瓦级风电一期外送工程建成投运，实现了新疆电网与西北电网的联网，也为酒泉一期516万千瓦风电提供了外送通道，标志着西北能源大规模外送的序幕拉开。

11月3日，中国物流与采购联合会发布数据显示，10月份中国非制造业商务活动指数（非制造业PMI指数）为60.5%，较上月回落1.2个百分点，但连续四个月保持在60%以上。

11月3日，美联储启动第二轮定量宽松计划，总计将采购6000亿美元的资产。5日，美国劳工部公布的数据显示，今年10月份美国非农业部门失业率与上月持平依旧保持在9.6%的高位。同日，美联储公布经季节调整后9月份消费者信贷余额增加21亿美元，至2.412万亿美元，实现8个月来首次上升，超出市场预期。

11月4日欧洲央行和英国央行相继宣布维持基准利率于1%和0.5%不变，英国央行还继续维持2000亿英镑的资产收购计划不变。5日，日本央行宣布继续推行实质上的零利率政策，作为基准利率的银行间无担保隔夜拆借利率维持在0-0.1%的水平，同时决定下周开始动用新设基金购买国债，并就购买交易所交易基金和房地产投资信托基金定出具体实施方案。

11月4日，商务部发布数据，截至11月4日，家电以旧换新政策带动新家电销售2672万台，销售额突破1000亿元，进一步释放了国内居民的消费需求。同时，淘汰能耗高的旧家电，取而代之节能家电，按已更新的2500万台推算，每年可节约电能约51亿千瓦时。

11月4日，商务部同时宣布，2010年1-10月，全国共办理汽车以旧换新补贴车辆近28.4万辆，发放补贴资金40亿元，拉动新车消费326亿元，月均受理补贴车辆约为2009年的7.5倍。

11月5日，华特·迪士尼公司昨日与上海申迪集团正式签署了上海迪士尼乐园项目合作协议,上海迪士尼乐园项目正式启动。迪士尼主题乐园及配套设施区域首期规划开发面积约为4平方公里，投资规模约250亿元人民币，首期开发建设工程预计将在2014年完成。项目整体运营后预计每年带来的服务业产值将达到480亿元。

    11月5日，银监会公布数据显示，三季度末我国商业银行加权平均资本充足率为11.6%，比上季度末上升0.5个百分点，比年初上升0.3个百分点；加权平均核心资本充足率为9.5%，比上季末上升0.5个百分点，比年初上升0.4个百分点。

11月5日，国家质检总局发布《企业生产婴幼儿配方乳粉许可条件审查细则（2010版）》和《企业生产乳制品许可条件审查细则（2010版）》，对生产婴幼儿配方乳粉和乳制品的企业提出了更具体、更细致、更明确的要求，企业必须有三聚氰胺检验能力，不得委托其他部门进行检验，同时必须要对每批购入的生乳和原料乳粉进行三聚氰胺检验。

四、我们的看法

从近期相关数据可以看出，美日欧的经济发展状况并不理想，而中国未来的经济发展前景早已成为普遍共识。此时美联储实施第二轮量化宽松政策必将带来国外热钱的持续流入，这将不可避免地推高中国的资产价格。

我们长期看好中国的经济发展，这不仅有量的增长，更有质的提高暨经济结构调整带来的竞争力和可持续性的改善，而消费、医药及金融无疑是中长期内最受益的板块。

（混沌基金投研团队    高飞）