本周中国出口集装箱运输市场总体需求仍较为充足，但受船东运力投放加速的影响，市场供过于求态势渐显，部分航线运价回落。9月17日，CCFI中国出口集装箱运价指数1197.69点，比上周下跌0.1%。9月15日CCBFI中国沿海（散货）运价指数1355.05点，比上周上涨3.3%，继续从底部强劲回升。其中金属矿石-1.7%，粮食-1.3%，煤炭5.5%。
最近一个月集装箱运价出现小幅调整，中国出口集装箱综合运价指数累计回调1.4%。从船东实际运营的情况来看：1、美西航线运价自5月中旬调整大客户运价以后站到2500美元/FEU上方，由于大客户运价相对稳定，目前仍基本维持这一水平，这一水平较历史高点3000美元/FEU低15%；2、欧地航线运价3-4月份已经达到危机以来的高点，大约为2300美元/TEU以上，该航线大客户占比很低，运价基本随行就市，目前运价水平已回落至1800美元/TEU左右，这一水平比历史最高点2800美元/TEU低35%。从业绩上来看，集装箱船东三季度的欧线盈利低于二季度，美线盈利显著好于二季度，因此基本可以确定三季度业绩会超过二季度。长期来看，2010-11年供求增速大致持平，2012年需求增速会高于供给，因此集运是航运三个子行业最早进入上升周期的行业。
（混沌投资基金投研团队 奚诚）
