本周，保监会网站发布了《关于人身保险预定利率有关事项的通知（征求意见稿）》。该通知称，为保护消费者利益、鼓励产品创新，促进人身保险业又好又快发展，决定放开传统人身保险预定利率。
根据通知，传统人身保险预定利率由保险公司按照审慎原则自行决定。保险公司对传统人身保险产品进行定价，应当符合一般精算原理。传统人身保险准备金评估利率不得高于保单预定利率和法定最高评估利率中的低者。保险公司在
此外，分红保险的预定利率、万能保险的最低保证利率不得高于年复利2.5%。本通知所称传统人身保险是指签发保单时保险费和保单利益确定的人身保险。本通知自发布之日起实施。
预定利率是指保险公司在产品定价时，根据保险公司对未来资金运用收益率的预测而为保单假设的每年收益率，即保险公司提供给消费者的回报率，主要参照银行存款利率和预期投资收益率设置。此前，国内的寿险预定利率上限为2.5%，已执行十年之久。
此前保监会设定2.5%的预定利率，是为了防止保险公司在投资工具单一、投资收益难以保证的情况下为了争夺市场份额而打价格战而制定的。在过去10年内被证明是成功的，能够有效地帮助保险公司避免新的利差损产生并能够穿越投资周期持续产生利润。但以目前的市场看，2.5%的预定利率过低，限制了保险产品与银行理财、基金等产品的竞争。
此次保监会选择放开传统人身保险预定利率，给了保险公司定价的空间和自由，是为了增强传统人身保险产品的竞争力。放开定价权，让保险公司开发有竞争力的人身险产品，以与基金、股票、银行理财产品等多个理财产品相抗衡，刺激消费者购买保障功能更强的传统人身保险产品。
在投资收益率较高的年份，保险公司还可以通过万能险结算利率和分红收益提供超额利润的分享来调整实际支付给投保人的回报率。目前主流的产品均为分红和万能险种，而且从近几年的分红水平和万能结算利率来看均超过 3.5%；
（混沌投资基金投研团队 马中恕）
