中国证监会发行监管部昨日公告,发审委将于
本次农行预披露《招股说明书》中尚未明确A股战略配售部分比例,但从2006年以来采用战略配售的14单大型IPO情况来看,战略配售比例通常介于30%-40%。如果本次农行A股IPO也采用这样的比例,那么除战略配售以外,向公众投资者发行的股份比例约为60%-70%。按照农行目前A股绿鞋前发行约222.35亿股计算,向公众发行部分约为133.41亿股-155.65亿股。这一规模远低于此前市场传闻,以目前A股市场承接力来看,对市场形成冲击很小。
昨日发布的农行招股说明书申报稿显示,此次农行发行的A股和H股总计不超过476.46亿股(未考虑该行A股发行和H股发行的超额配售选择权)。其中农行将发行不超过222.35亿A股,占A股和H股发行完成后总股本的比例不超过7%;如果全额行使A股和H股发行的超额配售选择权,A股发行额度为不超过255.70亿股,占发行后总股本的比例为7.87%。
与A股发行同步,农行拟通过香港公开发行和国际配售初步发行不超过254.11亿股H股。假设没有行使A股和H股的超额配售选择权,H股股份占发行后总股本的比例不超过8%;假设全额行使A股和H股的超额配售选择权,H股股份占发行后总股本的比例不超过9%。
按照农行A股和H股绿鞋前发行规模计算,A股和H股发行比例约占发行后总股本15%,其中,A股7%,H股为8%。按照绿鞋后发行规模计算,A股和H股发行比例约占发行后总股本16.87%,其中,A股约为7.87%,H股约为9%。
（混沌投资基金投研团队 马中恕）
