证监会本周五发布新规允许基金和券商进场参与交易，这将改变以个人投资者和私募为主的市场博弈格局。
在《证券公司参与股指期货交易指引》和《证券投资基金参与股指期货交易指引》）中，证监会明确规定券商资产管理业务不得进场参与股指期货交易，自营业务必须以套保为目的，而基金也被要求必须以套保为目的。
《证券公司指引》中载明，证券公司证券自营业务不以套期保值为目的参与股指期货交易的，应当经证监会批准，有关规定另行制定。证券公司专项资产管理业务不得参与股指期货交易，证监会另有规定的除外。
《基金指引》亦载明，基金参与股指期货交易，应当根据风险管理的原则，以套期保值为目的，并按照中国金融期货交易所套期保值管理的有关规定执行。保本基金及证监会批准的特殊基金品种除外。
《基金指引》规定，指引施行前已经获得中国证监会核准的基金，基金管理人应当根据法律法规、基金合同和本指引的有关要求，决定是否参与股指期货交易。拟参与股指期货交易的，基金管理人应当在基金合同中明确相应当的投资策略、比例限制、信息披露方式等，并履行相应程序。本指引施行后申请募集的基金，拟参与股指期货交易的，应当在基金合同、招募说明书、产品方案等募集申报材料中列明股指期货交易方案等相关内容。
证券公司参与股指期货交易指引规定，证券公司证券自营业务以套期保值为目的参与股指期货交易，证券公司证券资产管理业务（包括集合、定向、限额特定资产管理业务）参与股指期货交易，适用本指引。证券公司证券自营业务不以套期保值为目的参与股指期货交易的，应当经中国证监会批准，有关规定另行制定。证券公司专项资产管理业务不得参与股指期货交易，中国证监会另有规定的除外。证券公司限额特定资产管理业务是指募集资金规模在10亿元以下、客户人数在200人以下、单个客户参与金额不低于100 万元的集合资产管理业务。
（混沌投资基金投研团队 马中恕）
