光明乳业近日推出酝酿多年的股权激励计划草案，104人有望搭上首班车，这也是上海国资委正式提出实施国有企业股权激励后的第一单。
根据光明乳业披露的《A股限制性股票激励计划(草案)》，公司拟向激励对象定向发行普通股不超过869.53万股，即总股本的0.84%，其中预留60万股，激励对象为104人(不含预留)，包括总经理郭本恒、副总经理梁永平、董秘朱建毅、财务总监董宗泊和其他中层管理人员、营销、技术及管理骨干。该计划需要摊销的股权激励成本约为4698万元,购买价格为4.7元/股。
从股权激励计划草案的授予条件和解锁条件,也可以看出光明乳业近年来的经营目标。此次限制性股票激励计划的有效期为5年,包括禁售期2年和解锁期3年。授予的业绩条件为2009年度营业总收入不低于79亿元,净利润不低于1.2亿元,加权平均净资产收益率不低于4.3%,扣除非经常性损益的净利润占净利润的比重不低于75%。
获授的限制性股票解锁也给出明确的业绩条件。第一个解锁期内,2010年、2011年营业总收入分别不低于94.8亿元和113.76亿元,净利润分别不低于1.9亿元和2.28亿元。第二个解锁期内，2012年营业总收入不低于136.51亿元,净利润不低于2.73亿元。第三个解锁期内，2013年营业总收入不低于158.42亿元,净利润不低于3.17亿元。且上述年份净资产收益率均不低于8%，扣除非经常性损益的净利润占净利润的比重均不低于85%。
光明乳业推出股权激励计划，有利于激发高管及核心员工的工作热情，将公司带入平稳增长的良性发展轨道。但本次股权激励计划的设计，让公司背上了一定的财务负担，市场有偏负面的解读。
（混沌投资基金投研团队 高飞）
