一、一周行情

本周上证指数上涨了23.5点，收于3187.65点；深圳成指上涨277.2点，收于13264.40点。五个交易日有涨有跌，但变动幅度都比较小，日涨跌幅均在1%以内，走势比较稳健。

从成量上看，两市的成交量适中，沪市五日日均成交量达到1592.02亿元，深市日均成交量达到985.28亿元，成交量在前两周的基础上继续小幅增长。

从盘中指数的变化来看，市场对未来的走势仍存在分歧，上证指数多次挑战3200点未成功，显示空头力量比较强劲。但盘中指数曾数次被快速拉升，周五上证指数甚至从下跌45点翻红，显示了市场做多的力量仍然比较足。经过几日的震荡整理，大盘将很快会选择前进方向。

二、行业与板块走势

本周，两市板块特征比较明显，行业上看，家用电器行业表现良好；从地区板块来看，海南旅游岛概念和天津滨海新区概念的相关个股有突出的表现，之前出现的迪斯尼概念股本周炒作告一段落，而消费类的个股在通胀的预期下走势较好。从上市公司的规模看，大盘股表现较弱，而中小盘股表现活跃，两者抵消后指数并未出现大的变动。

本周B股表现非常抢眼，整体指数表现要好于A股。

三、相关影响因素

受美国三季度经济数据向好的刺激，美股本周继续高攀，道琼斯工业指数上涨了249.85点，盘中更一度创下了10341.97点的一年来的新高。

国内的经济数据也非常鼓舞人心。10月份CPI同比下降0.5%，降幅进一步缩窄；PPI同比下降5.8%；社会消费品零售总额达11718亿元，同比增长16.2%；规模以上工业增加值同比增长16.1%，比上年同月加快7.9个百分点，显示工业企稳回升的态势进一步确定；而前10月城镇固定资产投资150710亿元，同比增长33.1%，投资势头依然非常强劲；出口值达到1107.6亿美元，同比下降13.8%；新增信贷数据为2530亿元。

11月10日，国务院正式批准设立天津滨海新区，撤销塘沽、汉沽、大港三区建制，设立滨海新区行政区，一个相当于合并后浦东新区面积1.8倍的超级新区诞生。

国家发改委秘书长杨伟民近日表示，我国政府已开始启动第十二个五年规划的研究编制工作，将对自身经济结构进行重大调整，继续加强农业的基础地位，抓好重点产业调整振兴规划的贯彻落实，坚决抑制部分行业产能过剩和重复建设问题，加快淘汰落后的生产力，推进企业兼并重组，同时要发展新兴产业，培育新的经济增长点。

二级市场上，新股仍然保持了较快的发行速度，规模巨大的募资计划不断推出，本周，大秦铁路宣布增发计划，公开募集165亿元用于收购大股东旗下的相关资产，这对证券市场也造成了或多或少的压力。

四、我们的看法

透过10月份经济数据，我们对经济逐步向好的判断更为坚定。固定资产投资仍保持在高位；CPI降幅进一步缩小，预计在11月份将转正；银行信贷数额虽然出现了超预期的紧缩，但11日周小川行长的讲话再次肯定为了明年仍将施行适度宽松的货币政策，政策基调未变。经济基本面的好转仍将继续引领大盘向上，不排除大盘指数将创出年内新高。

板块方面，通胀预期临近实现，消费品板块有望得到投资者追捧；航运板块在BDI指数连续上涨的刺激下有望继续走好；在节能减排的政策刺激下，新能源板块仍将有阶段性的表现；新医改中的最后几个中央文件也将于近期公布，尤其是公立医院改革的方案和大医院版基本药物目录的发布，将再次刺激医药板块。

（混沌投资基金投研团队   高飞）