一、一周行情

本周A股沪深两市均突破下降趋势线的阻力。沪市成功站在3000点之上，收在3107.85点，涨幅4.41%，深市收在12843.21，涨幅6.73%。

外围市场方面，美股三大指数高位强势盘整，道指更是在1万点关口焦灼，商品CRB指数在原油的带动下一路上涨，有色商品中铜，锌创出新高。

二、行业与板块走势

国家发改委和国家统计局10月15日公布的前三季度全国房地产运行情况显示，前三季度的商品房销售面积已经超过2007年同期的峰值水平，也超过2008年全年5.6亿平方米的水平。其中，9月当月，全国商品房销售面积8955万平方米，环比增长17%，环比增速比8月的0.2%明显加快。虽然二套房政策和放假上涨导致的成交量下降明显影响到了房地产行业的表现，但市场却普遍看好房地产股在四季度的表现。本周房地产板块表现最佳，涨幅达到8.46%，其次是农林牧渔，周涨幅达到6.66%。

本周表现较弱的医药与公用事业行业，涨幅分别为3.11%与2.45%。虽然医药指数本周整体表现略弱于其他版块，但其中云南白药三季度业绩佳，周涨幅达5.49%。

三、相关影响因素

前三季度宏观经济数据：

Ø        据国家统计局10月22日发布数据显示，前三季度GDP总值217817亿元，同比增长7.7%。分季度看，一季度增长6.1%，二季度增长7.9%，三季度增长8.9%。

Ø        前三季度CPI同比下降1.1%，其中9月份环比上涨0.4%。

Ø        PPI同比下降6.5%，其中9月份PPI环比上涨0.6%。

Ø        进出口总额15578亿美元，同比下降20.9%。出口8466亿美元，下降21.3%；进口7122亿美元，下降20.4%；顺差1355亿美元，同比减少455亿美元。

Ø        房地产开发投资25050亿元，同比增长17.7%，增速比上半年加快7.8%。

Ø        城镇局家庭人均总收入14213元。其中城镇居民人均可支配收入12973元，同比增长9.3%。

截至10月22日，沪深两市A股共有201家上市公司公布了三季报。前三季度合计实现净利润382.09亿元，同比增长10.74%；剔除二季度之后上市新股，有可比性的190家公司三季度实现净利润154.47亿元，环比增长7.4%。同比、环比双向增长，充分反映了大部分行业的复苏态势。

相关行业公布三季报公司表现：

从行业角度看，如果按各行业上市公司合计实现利润统计，从目前已公布三季报财务状况看，电力公司今年前三季度的业绩表现抢眼，无论从环比还是同比优势明显。此外，房地产、机械设备、医药和食品饮料几大行业，目前已披露公司业绩增长态势也相当喜人，亦均实现了同比合欢比的双向增长。其中电力行业暂称为目前三季报中业绩增长最优的行业。

创业板23日开板，30日集中挂牌上市。首批10家公司周二公布的公告显示，这些公司吸引了总额人民币7,840亿元（合1,150亿美元）的新股认购资金。这10家公司的平均市盈率为55.26倍，相较而言，最新在深圳交易所中小板进行IPO的10家企业平均市盈率为40.52倍。第二批共9家寻求在中国创业板上市的公司将于10月13日开始接受IPO申购。

胡锦涛主席称大力发展包括风电在内的可再生能源，是抢抓世界新一轮能源革命先机的必然要求。

四、我们的看法

近两周国家统计局公布了三季度主要经济数据，进一步确认了中国经济的强劲复苏态势。外加已披露的三季报业绩的支持，市场向上的动力越加增强。经济复苏的确认，必然会促使资金向受益于经济复苏确定性最强的行业转移。以银行、地产为代表的蓝筹板块受到当前市场投资者的首选。

（混沌投资基金投研团队  张璐）