10月16日，上实系三家医药公司发布整合方案，上海医药拟换股吸收合并上实医药和中西药业，并同时向上药集团及公司控股股东上海上实发行股份，分别购买资产与获取现金。这一系列交易实现了上实集团和上药集团医药产业的整体上市。
根据公告，拟以上实医药与上海医药1：1.61（即每一股上实医药股份换取1.61股上海医药股份）的换股比例、中西药业与上海医药1：0.96（即每一股中西药业股份换取0.96股上海医药股份）的换股比例实施对价换股，上药同时提供了现金选择权。合并交易完成后，上实医药和中西药业将被终止上市。此次“新上药”还将以发行股份的方式，分别从上药集团获得53.85亿元的核心医药资产，并从上海上实获得了20亿元的现金。
本次资产重组完成后，“新上药” 在医药工业板块，将拥有全国领先的制药研发实力以及门类齐全的医药产品，其目前在已经公布的307个国家基本药物目录品种中拥有198个，并拥有“清凉油”等中药保密品种8个，“八宝丹” 等中药保护品种31个，它的整体工业销售收入将跃居全国前三甲之列。同时在医药分销板块，将拥有国内第二、华东第一的分销平台已经覆盖面广、具有较高品牌知名度的零售网点。
本次重组完成后将催生境内生物医药行业航母级上市公司，有利于聚集上海国有医药资产，形成包括研发、生产、销售在内的国内最完备的医药产业链，使得上海医药在国内同行业中的核心竞争力得以进一步提升。
（混沌投资基金投研团队 高飞）
