本周，证监会对宜宾五粮液股份有限公司涉嫌违法违规案的案情进行了通报，五粮液涉嫌未按照规定披露重大证券投资行为及较大投资损失、未如实披露重大证券投资损失且披露的主营业务收入数据存在差错。
社会对五粮液股份公司的法人治理结构混乱早有怨言，而本次调查或将再次验证这些观点。上述的证券投资及主营收入差错金额都非常巨大，而这仅仅证监会的阶段性调查结果，而随着调查的逐级深入，五粮液内部管控混乱状况将逐步显现出来，可以肯定的是，本次调查对公司的不利影响将非常深远。
在内地调查的同时，五粮液系列酒国际市场的总经销商-银基集团控股有限公司也在香港被调查，公司涉嫌假出口、欺瞒海关走私返回等违法行为。据了解，银基集团每年向五粮液下所需数量的订单，由五粮液国际贸易部出面进行灰色通关，由于出口加工远低于国内经销商出厂价，这些以极低价格出口的五粮液，几乎绝大部分均以走私的方式返回了国内，在国内低价倾销，这也是五粮液价格总也上不去的重要原因。
五粮液公司的关联交易背后是国资流失、以权谋私等更深层次的问题，随着调查的深入，本案将波及面更广，对公司的负面影响将非常大。
（混沌投资基金投研团队 高飞）
在继续浏览本公司网站前，请您仔细阅读本重要提示，并将页面滚动至本页结尾“接受”或“放弃”键，根据您的具体情况选择继续浏览还是放弃。点击“接受” 键，视为您已经阅读并愿意遵守本提示内容。
证券投资具有一定风险，根据《中华人民共和国信托法》、《信托公司集合资金信托计划管理办法》及其他相关法律法规的有关规定，参与信托计划的人士应为风险识别、评估、承受能力较强的合格投资者。浏览本公司网站的人士可能来自更广阔的区域，但登入本网页的人士均出于主动，因而有责任遵守适用于当地的法规。登入网站内页即表示登入者同意其已阅览本网页的所有部分，包括任何法规或法规注释。
如果确认您或您所代表的机构是一名“合格投资者”，并将遵守适用的有关法规请点击“接受”键以继续浏览本公司网站。如您不同意任何有关条款，请按“放弃”键。
本网站所载的各种信息和数据等仅供参考，并不构成广告或销售要约，或买入任何证券、基金或其它投资工具的建议。投资者应仔细审阅相关金融产品的合同文件等以了解其风险因素，或寻求专业的投资顾问的建议。
信托产品净值可能会有较大的波动，并可能在短时间內大幅下跌，并造成投资者损失部分或全部投资金额。您应确保有关投资產品适合您的需要。如有怀疑，请咨询按中国内地法规注册的专业分析师的意见，並要求其确认有关投资产品适合並符合您的投资目标。
投资产品的价格及其收益存在涨跌变动，而过往的产品业绩数据并不预示其未来的表现，投资者不应依赖本网站所提供的数据做出投资决策，否则由投资者自行承担所有风险。
本网站所载的资料于刊载日期属恰当充分，您在阅读时资料的准确性或完整性已发生变化。本网站刊登的所有资料可予以更改或修订而毋须事前通知，尽管混沌投资并不承诺定期更新本网站内容。公司并不对第三者所提供之有关资料的准确性、充足性或完整性作出任何保证，公司或其股东及雇员概不对于本网站内第三者所提供之资料的任何错误或遗漏负任何法律责任。
上海混沌投资（集团）有限公司
