公司上半年实现收入3.90亿元,同比增长9.3%;实现净利润1.14亿元,对应每股收益0.30元,同比增长18.6%,符合预期。去年低基数(汶川地震影响)、房地产市场回暖和新增户外广告的贡献,公司广告业务仍然实现了逆势增长:实现收入1.5亿元,同比增长73.4%;实现毛利0.98亿元,同比增长47.9%。公司管理层期权摊销在08年已经结束,上半年管理费用实现3490万元,同比下降15.9%。受新闻纸价格大幅下调的负面影响,公司出售给成都商报社的纸张收入有所下降,导致印刷业务同比下滑。上半年印刷业务实现收入1.54亿元,同比下滑21%;实现毛利0.46亿元,同比下降30%。
公司上半年业绩基本符合我们的预期,广告业回暖迹象明显,将成为公司业绩的稳定器。下半年在梦工厂合并报表后,全年利润预计增长30%以上。
(混沌投资基金投研团队 林世洪)