一、一周行情

本周沪深指数双双再创新高，上升通道依然显著。上证指数收于3189.74点，一周涨幅2.43%，深成指报收14141.97点，一周涨幅3.35%。

二、行业与板块

本周美国2季财报集中披露。重量级的金融公司如摩根、渣打、花旗银行都公布了超预期的增长，再次验证经济已经步入复苏。由此商品市场大涨，带动国内有色板块表现最为突出。金融板块中保险股再次走强，创下新高，而银行地产则相对较弱，横盘震荡。

上海本地股本周再次异动。事实上今年以来上海本地股一直处于十分活跃的状态，上海本地股指数上涨幅度达到106.16%，而同期上证指数涨幅75.18%，两者相差30个百分点。

三、相关经济因素的影响

我国6月外汇储备余额超过2.1万亿美元

央行最新数据显示，6月末，广义货币供应量（M2）余额为52.89万亿元，同比增长28.46%；6月末，金融机构人民币各项贷款余额37.74万亿元，同比增长34.44%；6月末，国家外汇储备余额21316亿美元，同比增长17.84%。

6月份全国财政收入增19.6%

财政部近日公布数据显示，6月份全国财政收入为6867.47亿元，同比增长19.6%。上半年，全国财政收入33976.14亿元，同比减少832.05亿元，下降2.4%。其中财政交易印花税同比下降74.5%。

5月末中国持有美国债首超8000亿美元

美国财政部7月16日公布的数据显示，今年5月中国增持美国国债380亿美元。价值5月末，中国持有美国国债规模达8015亿美元，首度突破8000亿美元。从数据上看，这是今年以来最大幅度的增持。

合规乳企资本市场融资将获支持

国家发改委和工信部近日联合公布《乳制品工业产业政策（2009年修订）》表示，支持具备条件的乳制品企业通过公开发行股票和发行企业债券等方式筹集资金。

我国上半年成品油出口大增31%

近日海关公布的数据显示，今年6月份，中国共出口成品油246万吨，环比增加43.86%。上半年，共出口成品油1043万吨，同比上涨31.4%。此外，6月份中国共进口成品油358万吨，环比增长7.19%。

四、我们的看法

目前大家虽然担心中期调整何时到来，但在市场估值尚未严重高估，宏观刺激经济政策未出现实质性改变的背景下，A股市场仍可能延续震荡盘升的走势。另外，近期金属市场再次上扬，国际原油也止跌回升，短期内，有色类股，煤炭股都有望受到市场的再度关注。金融地产尤其是保险股仍然被低估。市场仍有进一步上涨的动力。

（混沌投资基金投研团队   张璐）