证券市场周报（2009年3月20-27日）

一、一周行情

    忽略了前半周的有色，地产，让一些投资人很郁闷，而再次忽略后半周的上海双中心概念和光伏新能源，更让一些投资人后悔不迭，在一个资金推动型的市场，上涨不需要太多的理由，本周市场相对强势，上证综指上涨4.07%，收于2374点，深成指报收8994点，涨4.01%，中小板上涨3.46%。

二、行业与板块走势

    本周房地产，有色，水泥板块轮番走强，周三虽然受钢铁股大跌拖累大盘有所下挫，但后半周在国务院原则通过上海建设国际金融中心和航运中心消息刺激下，上海本地股和光伏新能源板块，金融板块轮番上冲，带动大盘连拉阳线。在台面上的消息刺激作用背后，其实反映的是大机构对中国经济不会再坏过去年第四季度这个推论逐渐达成共识的投资逻辑。

三、相关经济因素影响

    发改委表示关于促进生物产业发展的若干政策已上报国务院审批，有可能尽快出台；国务院审议并原则通过关于推进上海建设国际金融中心和航运中心的意见；

国家发改委从3月25日起对汽柴油每吨分别提价290元和180元，将增厚石油企业的利润；

中俄欧交替呼吁改革以美元为主导的国际货币体系，终结美元独霸的时代，其实反映的是各国对美国开启印钞机政策的担忧和反对；

国务院决定从4月1日起提高部分纺织服装，轻工，钢铁，有色金属，石化和电子信息产品的出口退税率，有利于增加相关企业的短期收益；

外围市场美联储出台收购一万亿美元债券计划，美股强劲反弹幅度已达21%，短期涨幅巨大，同样蕴藏了较大的风险。

四、我们的看法

现在市场有一种说法是政策指导着板块炒作，而我们宁愿认为是市场对经济有可能更坏的预期已大大减弱，各项经济刺激政策的短期作用开始显现，流动性充裕，再加上外围市场的配合，股市实在不好意思下跌了，但要转势却又点有心无力，我们惟有遵循自己一贯的投资原则，继续持有确定性较强的优秀公司，虽然题材概念股涨势喜人，却与我们无关。

（混沌投资基金投研团队：WJ）