本周社会下降1.06万吨，三地库存连续下降，同比还是偏高。上期所库存本周下降2445吨，仓单减少7413吨，仓单占比63.55%。LME库存下降0.48万吨，注销仓单减少0.52万吨。
国内加工费维持较高水平，近期有所下降，普遍报在5100-5300左右。海外最近没有变化，目前报在110-130美元之间。国内加工费后期有继续下降的可能。
上海有色网（SMM）调研显示，3月国内重点锌冶炼企业开工率为73.8%，环比上涨5.3%，同比下降1.6%。
锌进口亏损近期缩小，远期进口亏损4.5%左右，进口锌入库本周有2700吨。
4月氧化锌开工率同比增加6%至62%，4月份汽车轮胎出口表现较好，5月份预计开工在60%附近。
4月压铸锌合金企业开工率68.8%，环比上涨6.35%。
4月镀锌企业开工率为96.1%，环比上涨3.9%。
主要观点：
国内冶炼厂目前还有利润，大面积减产动力不足；
国内库存节后增加较快；
海外矿山短缺二季度明显收窄。
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