一，经济数据：就业指数为52.9，是08年1月份以来首次高于50，比预估的50.5还要好；8月29日当周美国初请失业金人数降至57万人,预估为56.0万,前周由57万上修至57.4万人.8月29日当周初请失业金四周均值升至57.125万人,上周数据由56.625万人修正至56.725万。
美国供应管理协会(ISM)周四公布,8月非制造业指数为48.4,为2008年9月来最高,预估为48.0.非制造业企业活动指数为51.3,为2008年9月来首次高于50
二，基本面：
1，电铜库存：三个交易所合计库存448284吨，比上周增加9753吨，连续八周增加76258吨。
分项库存：
伦敦库存本周增加9275吨，主要集中地在釜山，增加9000吨，我们认为这是国内的转口有关。
上海库存公布的增加483吨，合计87108吨。但是根据我们了解，本周的实际库存远远大于公布数据。我们认为这里面有很大一部分是CCC-P等不可交割的铜，没有反应出来。
国内铜的库存达到了07年7月份以来的最高。
COMEX库存减少5吨，总数为52976吨。
我们认为近期国内库存是在逐步累积，同时，LME库存也由于国内的转口增加使得亚洲地区别是是釜山的库存在增加。
在库存增加的情况下，国内现货销售一般，且随着绝对价格的上涨，国内现货开始贴水销售，特别是市场上进口的好铜，CCC-P，AE以及ENM都是报在贴水100在销售，同时国内的月差格局发生了变化，变为近低远高。
而且我们从贸易商了解到，国内近期贸易商倒库存较多，而下游的拿货不多。
现货月进口亏损维持在2000左右，这也属于今年比较大亏损程度，现货比价7.81。
在进口亏损扩大的情况下，国内保税的铜逐步的开始出现转口，这个从釜山的库存增加可以得到验证。而目前保税的货报价在70-90美元左右。
由于LME价格的上涨，还有国内A股市场的强劲反弹，也使得国内金属特别是铜上涨凌厉，国内从升水格局转变为贴水格局。远月的进口亏损为1900，而最高的为2000。比价在7.8左右。
从投机的角度来说，我们认为近期金属市场的走势和美元指数以及道指，A股脱不了干系，而基本面的因素依然很弱。
混沌投资 税鹏辉
