社会库存春节之后增加至93万吨，去年同期为110.3万吨，增幅明显缩小。Shfe库存仓单占比66.81%，冶炼厂持续往里面交货，交易所持仓的中铝持仓已经空头前两位都是铝厂头寸。
氧化铝价格底部回升，年初至今涨了146元，涨幅9%，2月份涨了117元7.2%。煤炭价格也持续走高，年初至今涨了11.2%。
铝厂3、4季度减产明显，达到280万吨。在这样的价格下，一季度的减产会持续，新增产能投放的概率不大，目前确定的只有10万吨投产完毕，还有20万吨再建设中。一季度减产数量57万吨，没有变化。
铝板带出口亏损58.5美元，亏损占比3.53%。12月未锻造铝材出口随季节性增加。后期如果亏损幅度继续缩小，型材出口量持续增加，可以关注反套，同时要考虑人民币汇率波动。
一月份下游开工率54.8%，同比下降0.7%。
非期货公司持仓净空持续增加，本周净空增加4400张。价格上来之后，非期货持仓空头持续增加，多头持续减少。
综述：春节过后库存增加至93万吨，去年同期是110.3万吨；氧化铝价格持续上涨，煤炭价格也持续上涨，成本上涨支撑铝价上涨；铝厂减产初见成效，未来如果有收储缺口将扩大。
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