A股：
资金数据：融资余额新增-516亿，占流通市值3.08%，银证转账-5905亿，新增开户数19.37万，沪股通9.57亿。
新增筹码：增发预案744亿，限售股解禁市值约362亿。
公开市场操作：央行公开市场本周净投放1900亿元。
经济面12月份的数据有企稳的迹象，主要是受到汽车业带动。现在地产库存一线偏低，而且库存改善有扩大的迹象。目前三四线城市成交尽管有所放量，不过库存还是在累积，但随着成交逐渐复苏，新开工就会逐渐修复。
A股散户开户存量2亿左右，应该是个顶锋值。而每月1000亿级的增发规模，IPO临近，加大了资金面的压力。冲长远来看，中国股市未来有可能类似美国股市，新增资金主要依赖于保险、养老金等。但目前来看，每年新增保费在2.5万亿带来的新增资金在3000多亿，还是比较有限。此外大盘股中，银行处于长期下行通道，拖累大盘。
DAX：
从欧元区的经济看，PMI、通胀都出现一定程度上的修复。全球来看，中国11月份的数据也出现了一定程度的反弹。目前来看，当前的趋势还在延续。欧洲央行宽松政策低于预期，美元大跌，随着美国加息的落地，市场存在一个空窗期，风险资产有可能随着近期经济的复苏出现反弹。
长期看，尽管ECB宽松不达预期，但是欧洲扩涨资产负债表，美国缩小资产负债表的大趋势没有变。在央行处于持续扩表的中，资产的价格很难下跌，而美联储由于资产规模下滑是大概率的，其货币增长很大依赖于经济活动复苏带来的货币乘数的上涨。因此相比而言，我们认为欧股明年表现会强于欧洲。
从日本、美国QE效果看，QE对企业业绩有推动，但是有滞后的效果。预计欧股业绩会有所上升。
尽管现在的经济复苏可能来自于QE降息等政策的短期推动，但如果经济再度下滑，ECB很有可能了采取类似日本央行和美联储等加大QE规模。
