A股：
宏观数据：11月规模以上工业增加值同比增长6.2%.，本周公布房地产数据显示地产销售持续复苏。
资金数据：融资余额新增196亿，占流通市值2.81%，银证转账-942亿，新增开户数33万，沪股通-4亿。资金的主要新增来源是融资余额的增长，而尽管大盘反弹，但融资余额/流通市值有所下降。
新增筹码：增发预案949亿，限售股解禁市值约313亿元。新增的筹码仍保持原高于新增资金态势。•公开市场操作：本周净回笼100亿元。随着美联储加息，及外占持续外流。
人民币大值加大了资本流出，央行公开市场净回笼操作叠加年底传统的资金紧张，意味着市场降准的概率的增加
经11月份的数据有企稳的迹象，主要是受到前期宽松政策的实施，其中汽车业的贡献较大。而汽车业复苏刚刚起步，预计持续是大概率事件。地产行业投资持续下滑，但销售不错。预计明年1季度地产就可能进入去库存的阶段。
最近市场疲软，主要在于市场之前融资余额再次减少，而保险资金等产业资本的增持加剧了市场分化的格局。
但市场缺少长期资金的进入。A股散户开户存量2亿左右，应该是个顶锋值。而每月1000亿级的增发规模，但最近IPO临近，加大了资金面的压力。随着注册制的到来小票的分化将会加大，对业绩好的小票追逐会更加严重，而IC中成分股就是小票中相对业绩较为确定的。
DAX：
11月份中国的汽车销售及经济数据看，德国出口预计会有所好转，随着德国公司新款车型的上市，短期也会有业绩的支持。
10月份公布的投资组合流入267亿欧元，虽然其中大部分流入债券市场，但债券市场资金是股市的先行参考。
欧洲央行宽松政策低于预期，美元大跌，为美联储加息大幅打开了空间。而如果联储加息，无论美元涨或不涨，美股的资金成本上升是必然的。就算美国公司通过欧元融资，作为最大的美股购买方，美国企业仍需换成美元。
尽管ECB宽松不达预期，但是欧洲扩张资产负债表，美国缩小资产负债表的大趋势没有变。在这样的背景下，欧洲资产相对美国走强的是比较明确的。
由于欧元贬值，前期欧洲的旅游业复苏较为明显，而现在欧洲经济会面临再度下滑的风险。资金流上，可能回加剧资金从欧洲流出流入美国。
从日本、美国QE效果看，QE对企业业绩有推动，但是有滞后的效果。预计欧股业绩会有所上升。
